Después de un prolongado periodo en el que las grandes corporaciones dominaron el panorama de inversiones, las pequeñas y medianas empresas están recuperando la atención de los inversores. Este cambio se refleja en el desempeño del Russell 2000, un índice clave que sigue las acciones de pequeñas empresas en Estados Unidos, que ha alcanzado recientemente niveles récord tras varios años de estancamiento.
Este resurgimiento sugiere una posible transición en los ciclos de mercado, lo que lleva a los analistas a preguntarse: ¿es momento de volver a enfocarse en las empresas más pequeñas?
Según Lale Akoner, analista de mercados globales en Etoro, la respuesta es afirmativa. Ella señala que, tras una fase prolongada en la que las empresas más grandes lideraron el mercado, la tendencia natural es que el péndulo se desplace de nuevo hacia las empresas más pequeñas. Esta tendencia no solo es emocionante para los inversores, sino que también indica un posible reajuste en las dinámicas del mercado.
Los hechos
Varios factores convincentes contribuyen a la renovada atractividad de las pequeñas empresas y los fondos que invierten en ellas. Un aspecto significativo es el actual paisaje de valoración. Datos de Aberdeen Investments revelan que las acciones de pequeñas empresas están cotizando a su mayor descuento en comparación con las grandes en más de dos décadas. Esta discrepancia en las valoraciones crea oportunidades para los inversores que buscan activos infravalorados.
Revisiones positivas de ganancias y estímulo fiscal
Otro factor crítico son las revisiones al alza en las estimaciones de ganancias. Por primera vez desde finales de los años 90, más de la mitad de las empresas del sector de pequeñas capitalizaciones han visto mejorar sus pronósticos de beneficios. Históricamente, estas tendencias han sido precursores de un sólido desempeño del mercado de valores, lo que podría augurar ganancias futuras.
Además, la disminución en los costos de financiamiento y la anticipación de recortes adicionales en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal brindan alivio a las pequeñas empresas, que generalmente dependen más de la deuda a corto plazo. Este entorno podría mejorar su estabilidad financiera y perspectivas de crecimiento.
Enfoque doméstico y ventajas geopolíticas
Los expertos también destacan la ventaja del aumento del enfoque doméstico entre las pequeñas empresas. Kirsty Desson, de Aberdeen Investments, señala que estas empresas tienden a orientarse más hacia el mercado nacional en comparación con sus contrapartes más grandes. Como resultado, son menos afectadas por cambios en aranceles y tensiones comerciales internacionales, lo que es particularmente relevante en el clima actual de crecientes incertidumbres geopolíticas.
Apoyando esta visión, Nick Sheridan, de Janus Henderson, enfatiza que los riesgos geopolíticos y las incertidumbres relacionadas con aranceles han llevado a las empresas a acortar sus cadenas de suministro, acercando la producción a casa. Este cambio favorece a las empresas de pequeñas capitalizaciones, que suelen tener una mayor huella nacional que las grandes firmas.
Oportunidades en Europa y estrategias de inversión
Si bien la atención se centra principalmente en Estados Unidos, donde las pequeñas empresas tienen una cuota de mercado sustancial y se benefician de un fuerte consumo, Europa también presenta oportunidades prometedoras. Según Fidelity, el universo de acciones de pequeñas empresas en EE. UU. a menudo es inadecuadamente analizado, ofreciendo un terreno fértil para identificar situaciones de crecimiento pasadas por alto. Este razonamiento también se puede aplicar a las empresas medianas europeas.
Para los inversores que desean aprovechar este segmento, los fondos especializados en pequeñas y medianas empresas ofrecen una ruta eficiente hacia la diversificación y el acceso a acciones menos cubiertas. Estos fondos permiten a los inversores explorar una gama más amplia de oportunidades y mitigar los riesgos asociados con la selección de acciones individuales.
Vehículos de inversión recomendados
Bankinter sugiere varios fondos atractivos en sus carteras modelo, como el Invesco Continental European Small Cap Equity, Aberdeen European Smaller Companies y Franklin Royce US Small Cap Opportunity. Cada uno de estos fondos ha sido seleccionado por su potencial para capitalizar el crecimiento inherente a las empresas más pequeñas.
Según Lale Akoner, analista de mercados globales en Etoro, la respuesta es afirmativa. Ella señala que, tras una fase prolongada en la que las empresas más grandes lideraron el mercado, la tendencia natural es que el péndulo se desplace de nuevo hacia las empresas más pequeñas. Esta tendencia no solo es emocionante para los inversores, sino que también indica un posible reajuste en las dinámicas del mercado.0
Según Lale Akoner, analista de mercados globales en Etoro, la respuesta es afirmativa. Ella señala que, tras una fase prolongada en la que las empresas más grandes lideraron el mercado, la tendencia natural es que el péndulo se desplace de nuevo hacia las empresas más pequeñas. Esta tendencia no solo es emocionante para los inversores, sino que también indica un posible reajuste en las dinámicas del mercado.1