En un contexto de tipos de interés elevadosColonial ha logrado destacar por su capacidad para mantener costes de financiación significativamente más bajos que sus competidores. Durante su reciente Capital Market Day, la compañía presidida por Juan José Brugera presentó una estrategia que le permite operar con ventajas financieras notables.
La subida de los tipos de interés ha sido un desafío importante para el sector inmobiliario, encareciendo la financiación de las promociones. Sin embargo, Colonial ha sabido protegerse gracias a las coberturas firmadas durante la era de tipos ultra bajos, lo que le permite mantener un coste de deuda inferior al 2,5% en 2026 y 2027, frente a unos tipos de mercado que oscilan entre el 3,8% y el 4%.
Ventajas financieras y proyecciones futuras
La compañía prevé mantener un coste de deuda por debajo del 3% incluso en 2028, mientras que el mercado se movería alrededor del 4%. Esta protección se extendería hasta 2031 gracias a las coberturas contratadas hace años, según apunta Banco Sabadell.
Actualmente, Colonial mantiene un coste medio de deuda del 1,9%con una cobertura del 100% en 2026, del 99% en 2026 y del 94% en 2027. Según los analistas de R4 Bancoesta protección ofrece una importante visibilidad financiera a corto plazo, aunque el coste aumentará gradualmente hasta situarse cerca del 3% en 2028.
Crecimiento de beneficios y dividendos
Con estas ventajas financieras, Colonial ha reiterado sus objetivos de crecimiento para los próximos años. La compañía mantiene su previsión de beneficio recurrente por acción para 2026 en una horquilla de 0,34-0,35 euros y avanza un BPA para 2028 de entre 0,39 y 0,41 euros por acción, lo que implicaría un crecimiento anual compuesto de entre el 5% y el 7%.
Una parte importante de este crecimiento procederá de los nuevos activos en desarrollo y reforma que entrarán en funcionamiento entre 2026 y 2028. Banco Sabadell destaca que el crecimiento del dividendo debería evolucionar de manera similar al beneficio, y añade que Colonial no descarta realizar recompras puntuales de acciones.
Estrategia de negocio y rotación de activos
El negocio de Colonial sigue girando en torno a las oficinas prime en los principales distritos financieros de ParísMadrid y Barcelona. La escasez de una oferta de máxima calidad en estas ciudades permite a Colonial mantener su poder de fijación de precios y seguir incrementando las rentas.
La compañía trabaja con tasas de desocupación que rondan el 1,4% en París, el 3,3% en Madrid y el 4,3% en Barcelona. Además, Colonial confía en acelerar el crecimiento gracias a su cartera de proyectos Alpha Xque incluye desarrollos como Scope y Condorcet en París, Sancho de Ávila en Barcelona y Santa Hortensia en Madrid.
Según Renta 4estos proyectos deberían aportar más de 100 millones de euros de rentas anualizadas una vez entren plenamente en funcionamiento. Otro punto relevante fue el refuerzo del programa de rotación de activos, con 200 millones de euros adicionales en desinversiones hasta 2027, que se suman al plan previo de 500 millones.
Pese al frío recibimiento en bolsa, los expertos son optimistas y calculan para Colonial un potencial alcista en torno al 15%de acuerdo con el consenso de analistas de Bloomberghasta los 6,38 euros por acción.
