La jornada se caracterizó por una mezcla de datos macro positivos y tensiones geopolíticas que dejaron huellas divergentes en los activos. En Estados Unidos, las solicitudes de paro mostraron fortaleza del mercado laboral, mientras que la incertidumbre sobre el conflicto en Oriente Medio amenazó con provocar reacciones en las cotizaciones de energía y divisas.
A pesar de la volatilidad, el sector tecnológico continuó mostrando resiliencia apoyado por resultados corporativos sólidos, y los fondos cotizados (ETF) siguieron absorbiendo grandes flujos de capital.
Estados Unidos: acciones, bonos y señales mixtas
En renta variable, las small caps fueron las más perjudicadas tras varias jornadas de euforia, mientras que el Nasdaq aguantó con caídas mínimas gracias a los buenos datos de compañías tecnológicas.
Firmas como NVDA y MSFT avanzaron, en contraste con retrocesos en AVGO y GOOGL. El mercado mostró además una curiosa disociación entre el VIX —que bajó— y las cotizaciones de las acciones, antes de datos de empleo que los inversores esperan con atención.
En renta fija, los rendimientos del Tesoro subieron con fuerza al incrementarse la probabilidad de una postura más restrictiva de la Reserva Federal, donde ahora se baraja una posibilidad del 20% de subida de tipos para finales de año; esto empujó al alza a los rendimientos y afectó la percepción de riesgo.
Materias primas, divisas y energía
El mercado de materias primas mostró movimientos bruscos: el dólar repuntó tras informaciones sobre la reactivación de un proyecto en el Golfo Pérsico, mientras que el oro osciló ampliamente alcanzando picos intradía antes de ceder. En criptomonedas, Bitcoin prolongó su corrección y encontró soporte alrededor de 80.000 dólares. El petróleo corrigió inicialmente y luego recuperó terreno con el WTI en torno a 94 dólares, aunque la estructura de precios del Brent muestra ahora una curva que sugiere abundante oferta, con el contado por debajo de los vencimientos próximos, un signo de presión sobre los inventarios.
Resultados empresariales y reacciones sectoriales
Los informes corporativos marcaron la pauta intradía. Empresas como Albemarle, Fortinet y Howmet sorprendieron al alza en ingresos y beneficios, mientras que otras como Nutrien y Whirlpool decepcionaron. Datadog presentó cifras destacadas que impulsaron a varias firmas de software, y Snap emitió una guía prudente y anunció cambios en colaboraciones estratégicas. En paralelo, noticias de alto impacto político y comercial incluyeron la invitación prevista de CEOs —entre ellos de NVDA, AAPL y XOM— para acompañar al presidente en un viaje a China, y conversaciones de SoftBank con NVDA para servidores de IA fabricados en Japón.
Europa y Asia: ajuste tras el rally y apetito por riesgo
Las bolsas europeas cerraron en negativo después de un rebote previo; el STOXX 600 retrocedió más de un 1% mientras que el sector energético fue el que más sufrió por la caída del crudo. Empresas como Shell cedieron pese a resultados sólidos, y firmas de bebidas como Campari se desplomaron tras cifras débiles. En Asia-Pacífico predominó el verde: el Nikkei registró subidas significativas impulsadas por tecnológicas, el ASX 200 rebotó con fuerza y el KOSPI se consolidó tras avances previos, soportado por expectativas alcistas en semiconductores.
Flujos hacia ETF: cifras y tendencias
Uno de los elementos más relevantes de la jornada fue la magnitud de entradas en ETF. Desde principios de año se han canalizado más de 650.000 millones de dólares hacia activos en ETF, un incremento del 80% respecto al mismo periodo anterior, lo que equivale a una media diaria aproximada de 7.600 millones y, anualizado, más de 1,9 billones de dólares. Abril de 2026 destacó como uno de los meses de mayor entrada, con alrededor de 170.000 millones. Esta dinámica refleja tanto interés estructural en exposición pasiva como usos tácticos para gestionar riesgo y liquidez.
Temáticas que atraen capital
Las semiconductores y la memoria han sido receptoras de flujos notables: abril de 2026 fue el mes con mayor entrada para fondos como SMH y SOXX (unos 4.700 millones), y un nuevo ETF de DRAM alcanzó 1.000 millones en solo diez días, escalando luego por encima de 5.000 millones en activos. Si la narrativa de demanda continúa, sectores como memoria e infraestructura energética podrían beneficiarse de forma sostenida.
Innovación de producto y volumen
El ecosistema de productos sigue expandiéndose: en 2026 se lanzaron más de 1.100 ETF y el universo superó los 5.100 productos. Los ETF activos gestionan aproximadamente 1,8 billones y han atraído más de 250.000 millones en entradas netas; aunque representan cerca del 12% del AUM total, captaron el 38% de los nuevos activos. Además, más del 50% de los lanzamientos recientes incorporan derivados, lo que evidencia una diversificación en la oferta y una creciente sofisticación en la gestión de exposición y liquidez.