Un fondo de inversión es una empresa gestionada profesionalmente que recauda el dinero de muchos inversores y lo invierte en valores como acciones, bonos y deudas a corto plazo, fondos de acciones o bonos y fondos del mercado monetario.
Los fondos mutuos son una buena inversión para los inversores que desean diversificar su cartera.
En lugar de centrar todo en una empresa o sector, un fondo de inversión invierte en diferentes valores para tratar de minimizar el riesgo de la cartera.
Conscientes de las subidas y bajadas de los tipos de interés de los fondos mutuos sobre los productos de ahorro garantizados, muchos inversores reacios al riesgo que estaban acostumbrados a los productos convencionales, como los depósitos bancarios fijos, los PPF y los NSC, se pasaron a los fondos de deuda por una buena razón.
Estos inversores consideran que los fondos de deuda son menos volátiles que los fondos de renta variable más populares y más eficientes desde el punto de vista fiscal que sus depósitos fijos, PPF y NSC, con el potencial de ofrecer mejores rendimientos.
Sin embargo, los inversores siguen siendo propensos al riesgo de impago, es decir, al riesgo de perder los pagos de capital e intereses, y al riesgo de tipos de interés, es decir, a las fluctuaciones de precios debido a los cambios en los tipos de interés
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Los fondos con vencimiento objetivo (TMF) ayudan a los inversores a gestionar mejor los riesgos asociados a los fondos de deuda al alinear sus carteras con la fecha de vencimiento del fondo. Se trata de fondos de deuda pasiva que rastrean un índice de bonos subyacente.
Por lo tanto, la cartera de estos fondos incluye bonos que forman parte del índice de bonos subyacente, y estos bonos tienen vencimientos que rondan el vencimiento declarado del fondo. Los bonos de la cartera se mantienen hasta su vencimiento y todos los pagos de intereses recibidos durante el período de tenencia se reinvierten en el fondo.
Por lo tanto, los fondos de bonos con vencimiento objetivo operan en modo de devengo, como los FMP. Sin embargo, a diferencia de los FMP, los TMF son de naturaleza abierta y se ofrecen como fondos indexados de deuda con vencimiento objetivo o ETF de bonos con vencimiento objetivo. Por lo tanto, los TMF ofrecen mayor liquidez que los FMP
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Los TMF tienen una cartera homogénea en términos de duración, ya que todos los bonos de la cartera del fondo se mantienen hasta su vencimiento y vencen más o menos al mismo tiempo que el vencimiento declarado por el fondo. Al mantener los bonos hasta su vencimiento, la duración del fondo sigue disminuyendo con el tiempo y, por lo tanto, los inversores son menos propensos a las fluctuaciones de precios causadas por los cambios en los tipos de interés
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Los TMF se encargan actualmente de invertir en bonos del gobierno, bonos de la PSU y SDL (préstamos estatales para el desarrollo). Por lo tanto, conllevan un menor riesgo de impago que otros fondos de deuda. Dado que estos fondos son de capital fijo, los inversores pueden optar por retirar su inversión en caso de que se produzca alguna evolución negativa en relación con los emisores de bonos, como la probabilidad de impago o una rebaja de calificación crediticia
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A pesar de su estructura abierta y de la promesa de liquidez, lo ideal sería que los fondos con vencimiento objetivo se mantuvieran hasta su vencimiento, ya que esto proporciona cierta previsibilidad de la rentabilidad, un factor importante para los inversores que están pasando de los depósitos tradicionales a los fondos de deuda por primera vez.
