Las estimaciones del consenso consultadas por finanzas.com sitúan el beneficio neto de ACS en 253 millones de euros para el primer trimestre, un incremento del 32,5% frente a los 191 millones del mismo periodo del año anterior. El grupo que preside Florentino Pérez, que celebrará junta de accionistas y presentará sus cifras el 12 de mayo, llega a esa cita con una subida de ventas y un mercado bursátil favorable.
En detalle, las ventas entre enero y marzo se estiman en 12.857 millones de euros, lo que supone una subida interanual del 9,1%. El ebitda se proyecta en 777 millones de euros, un avance del 11,2%. En los próximos días la atención de la comunidad inversora se centrará en la evolución del negocio de centros de datos y en la contribución de la filial estadounidense Turner.
Turner: el motor del crecimiento
La filial estadounidense Turner se ha erigido en la pieza clave del optimismo sobre ACS. Varios bancos de inversión han revisado al alza sus valoraciones de la compañía y de Hochtief, contagiados por la fortaleza que muestra la división norteamericana, especialmente en proyectos de centros de datos.
Analistas como los de Jefferies consideran que la demanda de capacidad para centros de datos supera ampliamente a la oferta, una dinámica que estaría impulsando la actividad y la contratación de Turner.
Proyecciones y números clave
UBS estima que los ingresos de Turner podrían crecer a un ritmo anual del 10% hasta 2030. Según sus cálculos, la filial pasaría de unos 29.000 millones de dólares en 2026 a cerca de 48.000 millones en 2030, de los cuales alrededor de 25.000 millones procederían únicamente del negocio de centros de datos. Además, el banco suizo anticipa que el ebitda de Turner podría crecer un 15% anual por la mejora de márgenes y la mayor presencia de proyectos tecnológicos de alto valor añadido.
Visión de mercado
Para firmas como Jefferies el resultado será un “fuerte crecimiento de los beneficios” liderado por Estados Unidos. Los expertos esperan, no obstante, que la compañía adopte una actitud prudente en sus comunicaciones oficiales, limitándose a reiterar, como mucho, sus guías para el ejercicio completo en la presentación del 12 de mayo.
La plataforma de centros de datos: valor pendiente
Otro foco de vigilancia es la plataforma de centros de datos anunciada a principios de año y participada al 50% entre ACS y GIP, descrito en algunos análisis como el fondo de infraestructuras de BlackRock. Según UBS, el mercado aún no habría incorporado totalmente el potencial de este activo: la participación de ACS podría valorarse en torno a 1.500 millones de euros, lo que equivale a unos 6 euros por acción.
La plataforma contempla una capacidad total de 1,7 GW repartida entre España, Estados Unidos y Australia, con proyectos en Madrid, Zaragoza, Texas, Virginia y Melbourne. Los analistas esperan que el primer contrato de alquiler de la plataforma se anuncie antes de julio, un hito que podría cambiar la percepción del mercado sobre su valor.
Infraestructuras en EE. UU. y próxima junta
Más allá de los centros de datos, los inversores seguirán de cerca la cartera de adjudicaciones en Estados Unidos. ACS ha sido seleccionada para proyectos viales relevantes, entre ellos la I-24 en Tennessee y la I-285-e en Georgia. En la junta de accionistas prevista para esta semana es probable que la compañía actualice el estado de estas adjudicaciones y los avances en la cartera americana.
En resumen, las expectativas para el trimestre combinan cifras operativas al alza —ventas, ebitda y beneficio neto— con una narrativa estratégica centrada en Turner, la nueva plataforma de centros de datos y los proyectos de infraestructuras en Estados Unidos. Los próximos comunicados oficiales y la posible firma del primer contrato de la plataforma serán claves para confirmar el optimismo del mercado.
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