El conflicto entre Banco Sabadell y BBVA se calienta. Mientras el primero despliega sus últimos recursos para contrarrestar la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por el segundo, la situación se vuelve cada vez más tensa. ¿Cómo se defenderá Sabadell en este escenario complicado? A pesar de que el Gobierno ha prohibido cualquier fusión en los próximos tres años, el banco catalán no se rinde y busca nuevas estrategias para fortalecer su posición.
La jugada maestra de Banco Sabadell
En esta nueva etapa, Banco Sabadell ha tomado una decisión audaz: vender su filial británica TSB. Esta maniobra promete inyectar 3.100 millones de euros en su caja. Pero esto no es solo una cuestión de números; también está destinada a ofrecer un dividendo extraordinario de 0,5 euros por acción, lo que se traduce en aproximadamente 2.500 millones de euros a repartir entre sus accionistas.
¿Quién no querría un extra en su bolsillo?
La fecha clave para este movimiento es la junta de accionistas programada para el 6 de agosto, donde se requiere su aprobación. Nuria Álvarez, analista de Renta 4 Banco, comenta que “en el momento en que nos encontramos, todo es posible.
Banco Sabadell puede destinar parte de la venta a pagar a sus accionistas”. Este enfoque se considera una defensa crucial ante la OPA de BBVA. ¿Realmente será suficiente para mantener la confianza de los inversores?
La respuesta de BBVA y la situación del mercado
Por su parte, BBVA se muestra optimista, argumentando que la operación es beneficiosa para ambas entidades. Sin embargo, los analistas no son tan entusiastas. Advierten que las sinergias no realizadas podrían ascender a 500 millones de euros, lo que genera dudas sobre la viabilidad de la oferta.
La presión sobre Banco Sabadell aumenta, ya que la venta de TSB podría representar entre el 18% y el 20% de su beneficio neto, afectando negativamente sus ganancias por acción. ¿Podrán los accionistas soportar esta presión?
Además, la ecuación de canje propuesta por BBVA —una acción de BBVA por cada 5,3456 de Sabadell, más 0,7 euros en efectivo— ha creado un escenario desfavorable para los accionistas de Sabadell.
Con los precios actuales del mercado, la prima negativa de la OPA alcanzaría un 6,4%, lo que lleva a muchos a considerar otras opciones de venta. ¿Es este el momento de actuar?
Perspectivas futuras y análisis del sector
Los expertos advierten que el tira y afloja entre BBVA y Banco Sabadell está lejos de resolverse. Javier Beldarrain, analista en Bestinver Securities, apunta que “el flujo de noticias será intenso en los próximos meses, lo que afectará a la prima de la oferta”. La incertidumbre en el mercado genera un ambiente de expectación, donde los accionistas de Sabadell deben sopesar sus decisiones cuidadosamente. ¿Qué camino elegirán?
Además, la presión sobre Banco Sabadell para cumplir con los plazos de distribución del dividendo es notable. Cualquier retraso podría complicar aún más la situación, limitando sus opciones de respuesta ante la OPA de BBVA. En conclusión, la batalla entre estos dos gigantes bancarios seguirá desarrollándose, y todos los ojos estarán puestos en las decisiones estratégicas que tomarán. ¿Quién saldrá victorioso en este duelo? Solo el tiempo lo dirá.
