La sesión bursátil se encamina con varios focos que pueden determinar el tono de los mercados: el dato de inflación esperado en ee. uu., los resultados corporativos clave y las noticias sobre inteligencia artificial y comercio exterior. Estas variables interactúan: un dato de precios más suave podría abrir la puerta a recortes de la fed, mientras que los informes de empresas tecnológicas y de semiconductores actúan como termómetro del ciclo de inversión en tecnología.
En paralelo, la evolución de las tensiones comerciales y la agenda geoestratégica añaden volatilidad. Movimientos como una potencial reducción de aranceles al acero y al aluminio o la apertura de la Conferencia de Seguridad de Múnich suelen condicionar la sensibilidad del mercado ante noticias de riesgo.
En este contexto, los inversores intentan valorar si la reciente corrección en tecnología responde a una toma de beneficios razonable o a un ajuste más profundo.
Expectativas macro: inflación y empleo en ee. uu.
El foco principal recae en el índice de precios al consumo de enero en ee.
uu., donde la previsión apunta a una moderación del ipc general y subyacente hasta alrededor de +2,5%. Si el dato se alinea con las estimaciones, eso sería interpretado como una señal favorable para la renta variable y la renta fija, ya que reforzaría la posibilidad de recortes de tipos por parte de la fed. No obstante, la interpretación debe ser matizada: un retroceso de la inflación que venga acompañado de un debilitamiento pronunciado del empleo podría alterar la reacción del mercado.
Empleo y salarios: lecturas complementarias
Los datos de empleo —incluyendo la creación de puestos y la evolución de las ganancias medias por hora— ofrecen claves adicionales sobre la resistencia del consumo y la presión salarial. Una cifra de empleo más floja de lo previsto, combinada con revisiones a la baja de los meses previos, favorecería la narrativa de reducción de tipos; sin embargo, si los salarios mantienen ritmos elevados, el alivio de la inflación podría diluirse y complicar el calendario de la política monetaria.
Resultados corporativos y el termómetro tecnológico
En la agenda de resultados, las compañías de semiconductores y tecnología juegan un papel esencial. La publicación de cifras sólidas por parte de fabricantes de equipos ha mostrado que la demanda de componentes para ia y memoria sigue impulsando al sector; ejemplos recientes han servido para sostener ciertos segmentos del mercado. Al mismo tiempo, grandes tecnológicas que anunciaron inversiones masivas en ia han sufrido correcciones por el escepticismo sobre la rentabilidad de esos desembolsos.
Valoraciones y financiación en el ecosistema de ia
Las valoraciones de empresas emergentes vinculadas a la ia han alcanzado cifras elevadas en rondas de financiación, generando debate sobre si los múltiplos son sostenibles. La salida a bolsa proyectada de algunos desarrolladores de modelos y la necesidad de demostrar retornos tangibles de las inversiones condicionan la confianza del mercado. Mientras no se vea un recorrido claro de beneficios, es probable que el mercado siga experimentando episodios de corrección selectiva.
Geopolítica y riesgo comercial
La agenda geoestratégica también aporta volatilidad. La conferencia de seguridad en Múnich y posibles movimientos sobre aranceles a metales básicos pueden cambiar las expectativas sobre inflación importada y costes para la industria. Una decisión que alivie tensiones arancelarias sería bienvenida por sectores industriales y podría traducirse en un sesgo positivo para las bolsas, en especial si coincide con datos macro favorables.
Si las cifras macro y micro cumplen o superan expectativas, podríamos ver un apoyo para la renta variable; por el contrario, sorpresas al alza en la inflación o resultados débiles en tecnología podrían reactivar ventas. Los inversores deberán vigilar la combinación de datos, resultados y noticias geopolíticas para calibrar la senda de riesgo y oportunidad.