En un movimiento que llega justo antes de la presentación de cuentas de la compañía, Banco Santander ha revisado al alza su valoración de Indra, fijando un precio objetivo de 57 euros por acción. Esta actualización, comunicada en el marco de los análisis previos a los resultados que Indra presentará el miércoles 25 de febrero a cierre de mercado, implica un potencial de revalorización aproximado del 10% respecto a los precios vigentes en el mercado.
La nota de Santander se suma a otras revisiones recientes del consenso de mercado: por ejemplo, Alantra elevó su recomendación a compra y situó su target en 59,5 euros por título, mientras que Goldman Sachs optó por un objetivo más ambicioso, en 75 euros, apoyándose en la tesis de un crecimiento estructural sostenido impulsado por el aumento plurianual del gasto en defensa en Europa.
Claves del ajuste: por qué los analistas ven recorrido
Los bancos que han mejorado sus estimaciones ponen el foco en varios factores concretos. En primer lugar, el momentum del gasto en defensa en el continente se percibe como un catalizador claro para la división de Defensa de Indra, que según el informe de Santander seguirá siendo el principal motor de ingresos.
Además, los expertos valoran de forma positiva la actualización estratégica anunciada por la compañía, que debería mejorar el posicionamiento y la ejecución comercial en los próximos ejercicios.
Impacto en ingresos y márgenes
En su análisis, Santander anticipa que Indra registrará un crecimiento interanual destacado en el último trimestre del ejercicio, estimando un incremento de ingresos del 19,6% y un avance del 9,4% en términos orgánicos. Estos porcentajes reflejan tanto contratos consolidados en Defensa como mejoras en la actividad comercial en otros segmentos, lo que permitiría una mayor visibilidad sobre márgenes y la generación de caja.
Previsiones para 2026 y elementos a seguir
Más allá del cierre inmediato, el informe centra la atención en las estimaciones que Indra pueda ofrecer para 2026. Santander recuerda que las proyecciones futuras incorporarán ya los negocios de Tess y de Hispasat & Hisdesat, elementos que ampliarán la base de ventas y la diversificación del grupo. Para 2026, el banco pronostica unas ventas en torno a 6.776 millones de euros, lo que supondría un incremento del 26,9% respecto a su estimación previa para 2026, y un EBIT estimado en 678 millones, un 35,6% superior a la previsión anterior.
Qué observan los inversores
Los inversores vigilarán con especial interés las guías que la propia compañía comunique para 2026 y la evolución de la división de Defensa. Otros factores relevantes incluyen la ejecución del plan estratégico, el ritmo de integración de las adquisiciones y la confirmación de contratos significativos en cartera. Igual de importante será cómo el mercado digiere las cifras publicadas el 25 de febrero y las nuevas estimaciones que Indra ofrezca a los analistas.
Comparación con otras valoraciones y contexto sectorial
La postura de Santander se inscribe en una tendencia donde varias casas de análisis han elevado sus expectativas. Alantra y Goldman Sachs han mostrado confianza en la historia de crecimiento del grupo, aunque con objetivos de precio distintos: 59,5 euros y 75 euros, respectivamente. Esta dispersión revela diferencias en supuestos sobre márgenes, ritmo de contratación y la longevidad del impulso del gasto en defensa en Europa.
Para los analistas, la clave reside en calibrar cuánto del crecimiento proyectado está ya recogido por el mercado y cuánto depende de la materialización de contratos y sinergias. Mientras tanto, la mejora de Santander ofrece un punto de referencia más conservador pero positivo que refuerza la narrativa de recuperación y expansión tras los ajustes estratégicos comunicados por Indra.
Los inversores y el mercado