El IBEX 35 llegó a cerrar 2026 con una subida anual espectacular del 49,27%, la segunda más alta de su historia. Tras arrancar 2026 encadenando nuevos máximos —el récord intradía de 18.496,60 puntos quedó fijado el 26 de febrero— la escalada se detuvo por la guerra de Irán, que limpió buena parte de las ganancias hasta dejar el índice con una revalorización anual de apenas +0,85%.
Este contexto de alta volatilidad coloca a los grandes nombres del selectivo como factores decisivos para que el mercado recupere o ceda terreno.
La capacidad del Ibex para volver a coger impulso dependerá en gran medida de la evolución en bolsa de varios pesos pesados.
En términos de capitalización bursátil y presencia en carteras institucionales, compañías como Inditex, Banco Santander, BBVA, Iberdrola y Telefónica juegan un papel determinante. En los siguientes apartados desgranamos la situación de cada uno, sus referencias de precio clave y qué opinan los analistas sobre su potencial.
Inditex: liderazgo y expectativa antes de resultados
La cadena textil mantiene su condición de la compañía más valiosa del mercado español, con una capitalización aproximada de 161.940 millones de euros. Tras tocar sus máximos en 58,28 euros el 19 de febrero, la acción cotiza aproximadamente un 10,91% por debajo de ese nivel tras la corrección vinculada al conflicto internacional; no obstante, todavía se sitúa un 27,25% por encima de sus mínimos de las últimas 52 semanas, en 40,80 euros. La mayoría de casas de análisis mantienen una recomendación de comprar y colocan un precio objetivo medio en torno a 58,84 euros, lo que implicaría un potencial alcista cercano al +13,33%.
Bancos: Santander y BBVA, recorrido y niveles clave
Banco Santander
El Banco Santander presenta una capitalización cercana a los 143.540 millones de euros. Tras superar los años difíciles de tipos negativos y beneficiarse del endurecimiento monetario, la acción ha subido aproximadamente un 110,40% desde los mínimos de 4,645 euros registrados en abril del año pasado; a la vez, cotiza todavía un 13,21% por debajo de los máximos en 11,26 euros del 3 de febrero. El consenso de analistas que recoge Reuters sitúa la recomendación media en comprar, con un precio objetivo de 11,99 euros, lo que supondría un potencial del +22,65% sobre la cotización actual.
BBVA
BBVA también se ha movido con fuerza y alcanzó nuevos máximos en 22,33 euros el 3 de febrero, tras una recuperación que ha llevado su capitalización por encima de los 105.580 millones de euros. Desde esos picos ha corregido alrededor de un 17,31% por la incertidumbre económica global, aunque su subida desde los mínimos del 7 de abril del año pasado (en 10,11 euros) alcanza el 82,69%. El consenso de mercado otorga una recomendación de comprar y sitúa el precio objetivo medio en 21,55 euros, un potencial del +16,71%.
Eléctricas y telecomunicaciones: Iberdrola y Telefónica
Iberdrola
La eléctrica ocupa un puesto destacado por capitalización, con un valor de mercado cercano a los 134.950 millones de euros. Desde los mínimos marcados en marzo del año pasado en 13,514 euros la acción ha subido un 47,74%, y cotiza apenas un 2,04% por debajo de sus máximos históricos en la zona de 20,38 euros tocados el 17 de febrero. Tras este avance, el consenso de analistas tiende hacia el mantener, con un precio objetivo medio de 19,09 euros, que refleja una potencial caída del -4,38% respecto a la cotización actual.
Telefónica
La operadora, pionera en superar los 100.000 millones en su día, cotiza actualmente en alrededor de 3,60 euros, lo que le otorga una capitalización aproximada de 20.430 millones. Desde los máximos de 52 semanas en 4,893 euros alcanzados el 20 de agosto del año pasado ha retrocedido un 26,12%, aunque desde los mínimos de 3,236 euros del 21 de enero acumula un rebote del 11,71%. El consenso sitúa la recomendación en mantener y el precio objetivo medio en 3,97 euros, con un potencial de subida del +9,79% sobre la cotización vigente.
Conclusiones para inversores y señales a seguir
La recuperación del IBEX 35 dependerá de la capacidad de estos pesos pesados para digerir la incertidumbre geopolítica y mantener flujos de ingresos sólidos. Los bancos parecen ofrecer mayor potencial según el consenso, mientras que en sectores como energía y telecomunicaciones el mensaje de los analistas es más cauteloso. Para quien invierte, es clave vigilar niveles de precio señalados, la publicación de resultados (empezando por Inditex) y la evolución del conflicto internacional que ha impactado ya de forma significativa al mercado.
Todos los datos a 18 de marzo