La sesión bursátil mostró una combinación de tensión y fortaleza: el IBEX 35 se movió cerca de los 17.900 puntos tras un repunte del Brent por encima del 4%, hasta la zona de los 105 dólares por barril. El incremento del crudo respondió al rechazo por parte de Estados Unidos a una propuesta iraní que, en el mercado, había sido vista como una vía para aliviar las tensiones en el estrecho de Ormuz.
Aun así, la narrativa positiva alrededor de la inteligencia artificial y los resultados empresariales más fuertes de lo esperado han mantenido el ánimo de los inversores y neutralizado, por ahora, el miedo geopolítico.
Cómo la inteligencia artificial sostiene el apetito por el riesgo
En Wall Street la escalada de valores tecnológicos ha ejercido de motor: las llamadas “7 Magníficas” —entre ellas Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia y Tesla— han superado expectativas y han impulsado los índices a máximos, con un crecimiento agregado de beneficios del 61% en el primer trimestre de 2026.
Este empuje explica por qué, pese a la preocupación por Oriente Medio, los inversores compran la narrativa de la IA como palanca de valoración. Además, el optimismo tecnológico mantiene el flujo hacia activos de riesgo y ayuda a que referencias como el Stoxx600 sigan mostrando avances anuales, mientras la temporada de resultados finaliza.
Renta fija: más nervios por la inflación y el petróleo
En contraste con la bolsa, el mercado de renta fija refleja mayores tensiones. El rendimiento del bono estadounidense a diez años subió hasta el 4,39%, anticipando que un petróleo más caro pueda trasladarse a la inflación y complicar la narrativa sobre recortes de tipos. Analistas señalan que, si el crudo sigue escalando, la Reserva Federal tendrá menos margen para justificar rebajas y los bancos centrales en general podrían mantener o incluso subir tipos. Link Securities y otras casas alertan sobre presiones inflacionistas vinculadas a la energía que acercan la posibilidad de movimientos al alza por parte de los reguladores.
Catalizadores próximos y escenario político
El calendario geopolítico y macroeconómico ofrece varios hitos que pueden reordenar expectativas: la reunión entre los presidentes Trump y Xi aparece como un potencial catalizador capaz de influir en aranceles, semiconductores y la postura sobre Irán; además, la publicación del IPC de Estados Unidos concentra la atención, con previsiones que sitúan la inflación general en torno al 3,7% interanual y la inflación subyacente estable en el 2,6%. En paralelo, la transición en la Reserva Federal y la finalización del mandato de Jerome Powell añaden un elemento de incertidumbre sobre la continuidad de la política monetaria.
Perspectiva de los gestores
Expertos en renta fija como Konstantin Veit, de Pimco, recuerdan que la experiencia inflacionaria de 2026 sigue condicionando a los mercados y a los bancos centrales; por ello, el BCE podría optar por una subida prudente y, en su opinión, realizar como máximo una o dos alzas adicionales este año, mientras que el escenario para EE. UU. apunta más a una pausa prolongada. En la eurozona se espera crecimiento modesto, cercano al 0,5% anual, y la conversación se centra en hasta qué punto la subida del crudo incidirá sobre la inflación subyacente y la respuesta de los reguladores.
Valores y movimientos destacados
En el terreno corporativo, en el IBEX 35 hubo movimientos relevantes: IAG lideró las subidas tras anunciar una recompra de bonos por 825 millones de euros, Acciona Energía y Repsol se vieron apoyadas por el rebote del crudo, mientras que Ferrovial, Aena, Iberdrola e Inditex registraron descensos. Los inversores miran además la cita de resultados de empresas clave como Nvidia, prevista para el 20 de mayo, que promete seguir marcando tendencias en el mercado tecnológico y, por extensión, en la percepción del riesgo global.
Conclusión: equilibrio entre riesgo y oportunidades
La lectura final es de un mercado que tolera la tensión geopolítica gracias a la combinación de resultados corporativos sólidos y el atractivo de la inteligencia artificial, pero que muestra vulnerabilidades en renta fija ante el repunte del petróleo y la posible repercusión en la inflación. Los próximos acontecimientos —reuniones bilaterales, datos macro y decisiones de bancos centrales— serán determinantes para definir si la actual resistencia bursátil se consolida o bien si la presión en precios y tipos obliga a un reajuste más profundo.