Durante años, la inversión en private equity, private credit y proyectos de infraestructura ha representado un verdadero desafío. Los inversores lidiaban con transferencias bancarias de millones de dólares, extensos documentos y compromisos de capital que podían extenderse por hasta diez años.
En ciudades como Panamá o Buenos Aires, estos obstáculos se complican aún más debido a regulaciones cambiarias y una oferta limitada de productos. Esto ha llevado a muchos clientes a sentirse atrapados en opciones de inversión con escasa liquidez o, en el peor de los casos, a perder oportunidades valiosas que no se alinean con sus verdaderas aspiraciones.
Transformación del acceso a inversiones
Los ETNs privados están revolucionando la forma en que los inversores acceden a fondos alternativos. Cada uno de estos instrumentos envuelve una estrategia de inversión en un activo de deuda emitido por una entidad financiera, lo que permite su negociación a nivel global.
Esta innovación no solo acelera el proceso de lanzamiento de fondos, sino que también simplifica la distribución y reduce la complejidad operativa. Con un número de identificación internacional (ISIN), los asesores pueden operar con estos ETNs a través de plataformas de corretaje tradicionales, facilitando la compra y venta de activos alternativos de manera similar a cómo se manejan los instrumentos financieros convencionales.
Ventajas operativas de los ETNs
La implementación de ETNs privados elimina gran parte de la burocracia que ha mantenido a muchos inversores fuera de los mercados privados. Al ser productos negociables, estos ETNs ofrecen una mayor liquidez y opciones de salida más flexibles. Los asesores ya no necesitan preocuparse por procesos tediosos de suscripción o por las llamadas de capital; la estructura del ETN se encarga de gestionar estos aspectos internamente. Además, los bajos mínimos de inversión permiten que un espectro más amplio de inversores acceda a oportunidades que antes estaban reservadas para aquellos con capitales significativos, como 1 o 5 millones de dólares.
Mejoras en la experiencia del inversor
Los clientes ahora pueden disfrutar de una exposición a los mercados privados sin la necesidad de inmovilizar grandes sumas de dinero. La reducción de los mínimos de inversión y la mejora en la liquidez hacen que estas estrategias sean accesibles para una variedad de inversores. Además, las plataformas digitales proporcionan reportes en tiempo real, lo que ofrece una visión clara sobre el rendimiento y el riesgo asociado a las inversiones, disminuyendo la incertidumbre y el estrés que a menudo conllevan. Para familias latinoamericanas que operan a través de cuentas offshore, la estructura de estos ETNs simplifica el cumplimiento normativo, garantizando un alto grado de privacidad.
El contexto actual del mercado
La creciente demanda por inversiones alternativas ha alcanzado niveles sin precedentes en el mercado financiero. Según un informe de Nicsa, los gestores de patrimonio están adoptando cada vez más estructuras como evergreen y interval funds para reducir las barreras de entrada. Sin embargo, persiste una falta de educación en este campo, ya que muchos inversores tienen un conocimiento superficial de las inversiones alternativas. Los ETNs privados, al presentar estas estrategias complejas en un formato más familiar, proporcionan un acceso más sencillo a este tipo de mercados, lo que representa una ventaja competitiva importante en un entorno donde la captación de fondos se está desacelerando.
Caso práctico: un family office en acción
Imaginemos un family office ubicado en Buenos Aires que busca diversificar su cartera con proyectos de infraestructura, pero que no desea comprometer 5 millones de dólares en un fondo cerrado. Su asesor les presenta un ETN privado vinculado a un fondo de infraestructura diversificado. Este instrumento se negocia a través de su cuenta de corretaje existente y se liquida con custodios internacionales. La familia decide invertir 500,000 USD y recibe pagos de intereses trimestrales, manteniendo la opción de vender el ETN en el mercado secundario. En pocos meses, la familia decide añadir un ETN de private credit, transformando su deseo de diversificación en una realidad tangible.