En el ámbito de las inversiones, la selección de productos adecuados es crucial para la construcción de un portafolio eficaz. Entre las opciones más populares se encuentran losETFsy losETNs, que son parte de una categoría más amplia llamadaproductos cotizados en bolsao ETP.
Este artículo tiene como objetivo desglosar las diferencias entre estos dos instrumentos y ofrecer una comprensión más clara de sus características y beneficios.
Entendiendo los ETP: Una visión general
Losproductos cotizados en bolsa(ETP) son valores que se transaccionan en una bolsa de valores y que buscan replicar el rendimiento de un activo subyacente o de un índice específico.
Esto permite a los inversores acceder a una variedad de activos sin necesidad de poseerlos directamente. A medida que el mercado evoluciona, la popularidad de los ETP ha crecido, alcanzando cifras récord en activos bajo gestión a nivel global.
El auge de los ETP en Europa
Recientemente, se ha visto un aumento significativo en el número deETFsyETNs, facilitando el acceso a mercados que antes eran complejos. Según el informe de HANetf, en el tercer trimestre de 2026, los activos bajo gestión en Europa llegaron a los3 billones de USD, representando más de una sexta parte del total mundial de17.9 billones de USD. Este crecimiento resalta el interés creciente en estos instrumentos financieros.
Características y ventajas de los ETFs
LosETFsson fondos de inversión que se comercializan en bolsa y que consolidan el capital de diversos inversores para adquirir una canasta diversificada de activos, replicando así un índice de referencia. A diferencia de los fondos mutuos, los ETFs permiten la compra y venta de participaciones en tiempo real, lo que ofrece a los inversores una flexibilidad notable.
Aspectos legales y protección del inversor
Desde un punto de vista legal, los ETFs suelen estar estructurados comofondos de inversión colectivay están regulados en Europa bajo la directivaUCITS. Esto significa que tienen que cumplir con estrictas normas de diversificación y custodia. En caso de quiebra de la sociedad gestora, los activos del ETF permanecen protegidos, ya que están bajo la custodia de una entidad independiente, lo que aumenta la seguridad para los inversores.
Beneficios clave de los ETFs
Los ETFs ofrecen numerosas ventajas, incluyendo:
- Diversificación inmediata:Permiten a los inversores acceder a un amplio espectro de activos con una sola transacción.
- Bajos costos:Usualmente tienen comisiones de gestión inferiores a las de los fondos gestionados activamente.
- Liquidez intradía:Se pueden comprar y vender en cualquier momento durante la jornada bursátil.
- Transparencia:La mayoría de los ETFs divulga sus posiciones diariamente, lo que facilita el seguimiento.
- Regulación robusta:La estructura bajoUCITSproporciona protecciones adicionales para los inversores.
Comprendiendo los ETNs y sus características
Por otro lado, losETNsson instrumentos de deuda no garantizada que, a diferencia de los ETFs, no mantienen activos subyacentes. En su lugar, el emisor promete a los inversores un rendimiento basado en un índice específico, menos las comisiones. Esta diferencia fundamental implica que los ETNs están expuestos a un riesgo crediticio significativo, ya que su valor depende de la solvencia del emisor.
Riesgos asociados a los ETNs
El mayor riesgo de los ETNs radica en la capacidad del emisor para cumplir con sus obligaciones. En caso de que el emisor enfrente problemas financieros o su calificación crediticia se degrade, el valor del ETN podría disminuir drásticamente, incluso si el índice subyacente tiene un rendimiento positivo.
Ventajas de los ETNs
A pesar de los riesgos, los ETNs ofrecen beneficios importantes:
- Precisión en el seguimiento:Teóricamente, el emisor asegura un retorno exacto del índice menos comisiones.
- Acceso a índices complejos:Facilitan la inversión en activos o estrategias que son difíciles de replicar con ETFs tradicionales.
- Eficiencia fiscal:En muchas jurisdicciones, las ganancias se difieren hasta el momento de la venta o el vencimiento, lo cual puede ser ventajoso para los inversores.
La elección entre ETFs y ETNs depende de las necesidades específicas del gestor de activos. Los ETFs son ideales para estrategias debuy and holdy para inversores que buscan seguridad y transparencia, mientras que los ETNs pueden ser más adecuados para aquellos que buscan exposición a estrategias más complejas y están dispuestos a asumir un mayor riesgo crediticio.