El inicio de 2026 ha traído consigo retos significativos para el sector manufacturero en España. El índice PMI ha caído a 49,2 puntos, marcando su segundo mes de contracción. Este descenso, el más bajo desde abril del año anterior, se atribuye en gran parte a la incertidumbre global que afecta la demanda en el mercado.
Jonas Feldhusen, economista de Hamburg Commercial Bank, señala que los datos recientes indican que el sector podría estar atravesando un bache prolongado debido a la caída en la demanda. La situación se complica al observar que fabricantes de otros países europeos, como Alemania, Francia e Italia, también están sintiendo el impacto negativo de esta incertidumbre en sus operaciones.
Impacto de la incertidumbre global en la demanda
El informe PMI de enero revela que los nuevos pedidos han disminuido a su ritmo más acelerado en nueve meses. Factores como el aumento de aranceles y las fluctuaciones en el tipo de cambio euro/dólar han contribuido a esta situación.
Las empresas, por lo tanto, están siendo más cautelosas, optando por reducir sus inventarios de insumos y utilizando lo que tienen en lugar de reabastecerse. Esto ha llevado a una disminución en la actividad de compra por segundo mes consecutivo.
Recortes en personal y ajustes operativos
Ante este panorama, los fabricantes han comenzado a optimizar sus operaciones mediante la reducción de personal. Esto ha resultado en cinco meses consecutivos de ajuste en el empleo dentro del sector. Esta decisión se ha visto impulsada por la disminución de nuevos pedidos y la necesidad de mitigar la presión de los costos. Aunque los precios de insumos han aumentado, la competencia ha limitado la capacidad de las empresas para elevar sus precios de venta, lo que ha contribuido a la reticencia a contratar más personal.
Perspectivas del sector manufacturero español
A pesar de la pérdida de impulso, muchos fabricantes españoles siguen siendo optimistas sobre el futuro. Existe una creencia generalizada de que la demanda se mantendrá estable a lo largo de 2026. Este optimismo se basa en la confianza de que las inversiones actuales y los nuevos proyectos comenzarán a dar resultados.
Desafíos externos y oportunidades
No obstante, Feldhusen advierte sobre los desafíos externos que podrían afectar esta perspectiva optimista. La competencia internacional, junto con la incertidumbre geopolítica y comercial, son factores que continúan influyendo en las decisiones de inversión. Recientemente, eventos relacionados con Groenlandia han añadido complejidades que podrían retrasar las inversiones necesarias para el crecimiento del sector manufacturero.
En un contexto más amplio, el PMI manufacturero de la zona euro también ha mostrado un deterioro, aunque con una ligera mejora al llegar a 49,5 puntos en enero, desde 48,8 en diciembre. Sin embargo, esto sigue estando por debajo del umbral de estabilidad. Se observan algunos avances en países como Grecia y Francia, pero las caídas en economías como Alemania, Italia y España han contrarrestado estas mejoras.
Desde el punto de vista de la producción, aunque el sector manufacturero de la zona euro ha registrado un aumento en la producción, este crecimiento ha perdido impulso debido a la caída en la entrada de nuevos pedidos. La destrucción de empleo persiste, acumulando 32 meses consecutivos de recortes, aunque el ajuste más reciente ha sido el más leve desde septiembre de 2026.
El panorama para el sector manufacturero en España y la zona euro es mixto. A pesar de los desafíos, la resiliencia de los fabricantes y su enfoque en la optimización de operaciones podrían ser la clave para navegar en este entorno incierto. Las expectativas para el futuro siguen siendo moderadamente optimistas, siempre y cuando se logren superar los obstáculos externos.