El inicio del año ha sido prometedor para lasacciones de Ferrovial, que han registrado un aumento de más del 7%, posicionándose entre las diez empresas más destacadas delIBEX 35. Este crecimiento no es casualidad, ya que la compañía española se encuentra en una trayectoria ascendente, apoyada en tres factores clave que prometen generar aún más valor en el futuro.
Según un análisis reciente delBanco Sabadell, las perspectivas para Ferrovial son optimistas. La empresa se beneficia de nuevas adjudicaciones en el sector de autopistas en Estados Unidos, la inminente inauguración de laNueva Terminal Unoen el aeropuertoJFK, y la esperada disminución de los tipos de interés en el país, que podrían influir positivamente en su valoración.
Las autopistas como motor de crecimiento
Uno de los principales activos que Ferrovial está desarrollando son lasManaged Lanes, un tipo de autopistas de alta capacidad que utilizan un sistema detarificación dinámica. Este modelo permite ajustar los precios según la demanda y la congestión del tráfico, lo que resulta en una maximización de ingresos y una mayor protección de márgenes en comparación con las concesiones tradicionales.
Un posicionamiento estratégico
El informe de Sabadell subraya que Ferrovial es la compañía mejor posicionada para capturar nuevos contratos en este sector. Su cartera actual es notable, con cinco activos significativos y dos proyectos clave, elI-285 Estey elI-24, que se espera sean adjudicados entre julio y septiembre de 2026. La participación de Ferrovial en los consorcios que compiten por estos contratos refuerza su posición competitiva.
El impacto de las Managed Lanes en la valoración de la empresa no puede subestimarse. En conjunto con otros activos, como la407 ETRen Canadá, el negocio de autopistas representa cerca del 90% del precio objetivo fijado por el banco. Además, se ha observado un notable aumento en las tarifas, lo que ha llevado a revisar al alza las proyecciones de ingresos a medio plazo.
Nueva Terminal Uno en el aeropuerto JFK
El segundo factor que impulsa el crecimiento de Ferrovial es su participación en laNueva Terminal Unodel aeropuertoJFK. Se prevé que esta terminal comience a operar en junio de 2026, un punto de inflexión en su valoración. Hasta ahora, el activo ha estado reflejado principalmente por el capital invertido, pero una vez en funcionamiento, se valorará según su capacidad de generareflujos de caja, lo que podría revelar un valor adicional significativo para los analistas.
Acuerdos estratégicos
Además, la compañía ha firmado acuerdos con más de veinte aerolíneas, lo cual disminuye el riesgo comercial del proyecto y proporciona una mayor visibilidad de ingresos. Aunque la contribución de los aeropuertos a la valoración total de Ferrovial es menor en comparación con las autopistas, este activo puede funcionar como un importante catalizador de valor y diversificación para la empresa en el competitivo mercado estadounidense.
Impacto de los tipos de interés
Por último, el entorno financiero también juega un papel crucial en la valoración de Ferrovial. ElBanco Sabadellanticipa que se producirán dos reducciones de 25 puntos básicos en los tipos de interés en EE.UU. para 2026. En un sector que depende de activos concesionales de larga duración, la influencia de los tipos de interés sobre la valoración es directa.
Ferrovial es, dentro de su sector, una de las compañías más sensibles a este aspecto. Un cambio de 50 puntos básicos en el coste de la deuda de la407 ETRpodría traducirse en un incremento del 4.6% en su precio objetivo. Esto se debe a que una disminución en los tipos de interés eleva el valor presente de los flujos de caja futuros y facilita refinanciaciones en condiciones más favorables.
Perspectivas de retorno para los accionistas
Con el crecimiento y la maduración de sus activos, se espera que Ferrovial también mejore su retribución a los accionistas. El banco prevé que en 2026 la combinación de dividendos y recompra de acciones podría ofrecer una rentabilidad total de aproximadamente 3.5%. Con un precio objetivo de 65 euros por acción y una recomendación de sobreponderar, la tesis del banco se resume en tres puntos fundamentales: activos de alta calidad, catalizadores claros en el corto y medio plazo, y una sensibilidad positiva a un entorno de tipos de interés a la baja.