La gestora Buy & Hold está preparando el lanzamiento de un nuevo fondo centrado en bonos high yield, una propuesta destinada a inversores que buscan una renta fija con potencial de retorno próximo al de la bolsa pero con perfiles de riesgo más contenidos.
El producto se concibe como un fondo independiente que toma como punto de referencia la porción de renta fija del fondo mixto Buy & Hold Flexible, aprovechando la experiencia acumulada del equipo gestor en crédito.
En las últimas campañas la firma ha reivindicado su especialización en renta fija, con una filosofía basada en la construcción de carteras emisión a emisión y en la gestión activa del crédito, evitando grandes apuestas macro o sectoriales.
Estos principios se trasladan al nuevo vehículo, pensado para quienes aceptan cierto riesgo crediticio a cambio de mayores cupones y rentabilidades.
Qué propone el nuevo fondo
El producto, aún en tramitación, está diseñado para inversores con un horizonte aproximado de tres años.
La gestora pretende lanzar una clase inicial con un volumen de partida cercano a 30 millones de euros y aplicar una comisión de gestión del 0,3%, una tarifa muy competitiva en el segmento de alta rendimiento. La expectativa de la firma es obtener una rentabilidad superior al 5% anual con una volatilidad contenida, en torno al 4% según estimaciones internas.
Referencias históricas y objetivos
Para poner en contexto el enfoque, Buy & Hold recuerda el comportamiento de su fondo flexible: en quince años habría generado cerca de un 200% de rentabilidad acumulada, equivalente a triplicar la inversión inicial, con una volatilidad aproximada del 9% y una TAE media del 7,3% desde su inicio. Esa trayectoria sirve como referencia, aunque el nuevo fondo de high yield apunta a una relación riesgo/rendimiento distinta al centrarse en emisiones con cupones más altos y gestión activa del crédito.
Ventajas competitivas y filosofía de gestión
Buy & Hold se ha posicionado como una boutique focalizada en renta fija, con más de 850 millones de euros bajo gestión y un crecimiento cercano al 150% en los dos últimos ejercicios. Cerca del 84% de su patrimonio está destinado a estrategias de renta fija, lo que respalda su conocimiento específico del mercado de crédito. El modelo operativo de la firma se apoya en detectar ineficiencias por emisión y en una selección de emisores que prioriza la generación de valor a través del carry y del análisis crediticio profundo.
Gestión activa y control del riesgo
La gestora subraya que la clave en segments como el high yield es la selección rigurosa de emisores y la gestión activa del riesgo: no basta con buscar altos cupones, sino con construir carteras resilientes ante cambios de ciclo en tipos y condiciones de crédito. Esa flexibilidad permite adaptar la duración y el riesgo crediticio en función del entorno, intentando captar el rendimiento por cupones más que por movimientos bruscos en precios.
Contexto de mercado y por qué tiene sentido ahora
El interés por la renta fija ha aumentado tras el giro en el ciclo de tipos y la recuperación del atractivo del crédito corporativo. En un entorno donde las rentabilidades nominales de bonos son más generosas que en la última década, las carteras pueden obtener rendimientos atractivos sin asumir duraciones extremas. En este escenario, Buy & Hold considera que 2026 puede ser un año donde predomine el carry —la rentabilidad vía cupones—, y donde la selección de emisores marque la diferencia en términos de valor añadido.
El nuevo fondo se presenta, por tanto, como un paso lógico en la evolución de la gama de la gestora, ampliando la oferta más allá de productos conservadores o moderados —como B&H Bonds o B&H Deuda— hacia estrategias que acepten mayor riesgo crediticio a cambio de mayor rendimiento. El éxito dependerá, en buena medida, de la capacidad del equipo para identificar oportunidades en el universo de bonos high yield y para controlar la volatilidad mediante una gestión activa.
En conjunto, la propuesta combina una tarifa reducida, un horizonte de inversión claro y el know‑how de una boutique especializada en renta fija. Para inversores que buscan alternativas a la renta variable sin renunciar a rentabilidades superiores a las de la deuda investment grade, este fondo supone una opción a considerar dentro de una cartera diversificada.