Recientemente, se ha visto un aumento notable en las posiciones cortas de los fondos de cobertura en Repsol, alcanzando un 1,63% del capital de la empresa. Este movimiento equivale a un valor de mercado de aproximadamente 216 millones de euros, según datos de la CNMV.
Este incremento ha suscitado interés y preocupación entre los inversores, especialmente en un contexto donde la petrolera muestra signos de posible recuperación en el mercado.
El primer golpe: Elliot Investment Management
El fondo Elliot Investment Management fue el primero en posicionarse a la baja, tomando una posición corta del 1,13% en Repsol, lo que representa alrededor de 150 millones de euros.
Su decisión, comunicada a la CNMV a principios de mayo, se produjo cuando las acciones de Repsol cotizaban apenas por debajo de los 11 euros. Desde entonces, el precio ha aumentado a 11,6 euros, lo que ha generado minusvalías latentes para el fondo de más del 7%.
La entrada de Citadel Advisors Europe
En un giro interesante de los acontecimientos, Citadel Advisors Europe se unió a Elliot en esta estrategia, abriendo cortos por un 0,5%, lo que representa unos 56 millones de euros. La combinación de estas posiciones cortas, que ahora suman 216 millones de euros, plantea una preocupación significativa, dado que se produce en un periodo donde Repsol parece estar en camino hacia la recuperación.
Inversores optimistas y la recuperación de Repsol
Pese a las acciones de los fondos bajistas, grandes inversores están reforzando su confianza en la empresa. Blackrock, por ejemplo, ha incrementado su participación en Repsol a más del 7%, una cifra que no se veía desde hace más de diez años.
Este aumento de inversión coincide con la proximidad de la junta de accionistas de Repsol, lo que indica un renovado interés en la compañía.
Desafíos y oportunidades en el camino de Repsol
El panorama no es del todo favorable.
Según Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión, Repsol ha enfrentado un fuerte castigo debido a la guerra de aranceles y la caída de los precios del petróleo. Sin embargo, la acción de las acciones ha mostrado signos de rebote, ubicándose en torno a los 10 euros, y la primera resistencia se encuentra en los 11,5 euros. Para salir de esta fase correctiva, la petrolera necesitaría superar la barrera de los 13 euros.
Perspectivas futuras y recomendaciones de analistas
Los analistas de Barclays han cambiado recientemente su recomendación sobre Repsol, pasando de mantener una postura neutral a sobreponderar, lo que sugiere que creen que la compañía está bien posicionada para beneficiarse del próximo ciclo alcista del petróleo. A pesar de los desafíos macroeconómicos, consideran que la valoración de Repsol es atractiva.
Rendimiento de dividendos y política de inversión
Repsol ha establecido un nuevo escenario de operación que, aunque incluye precios más bajos de petróleo y gas, permite a la empresa ajustar sus inversiones sin comprometer su negocio. La compañía mantiene una política de dividendos sólida, proyectando un rendimiento por dividendo que podría alcanzar el 14% este año. Esto incluye un pago de 0,5 euros que se realizará el próximo 8 de julio, así como un mínimo para recompras de acciones de 700 millones para 2025.
Conclusiones sobre la situación de Repsol y sus inversores
A pesar de los movimientos de los fondos bajistas, la situación de Repsol muestra señales de optimismo. La combinación de una fuerte política de dividendos y un interés renovado por parte de grandes inversores puede ofrecer un panorama alentador para la empresa, aunque el camino hacia la plena recuperación aún presenta desafíos. La atención al futuro de Repsol será crucial para comprender cómo se desarrollará su situación en el competitivo mercado energético.
