Evaluar el riesgo y retorno de una inversión es crucial para cualquier inversor. Conocer métricas como el drawdown la volatilidad y el ratio de Sharpe permite tomar decisiones más informadas y gestionar mejor el capital.
En esta guía práctica, se explicará cómo calcular estas métricas utilizando hojas de cálculo, así como cómo definir un stop-loss y determinar el tamaño de posición adecuado. Además, se incluirá una plantilla descargable y ejemplos con datos ficticios para facilitar el aprendizaje.
Entendiendo las métricas clave
Antes de adentrarnos en los cálculos, es esencial comprender qué miden estas métricas y por qué son importantes.
El drawdown es la reducción máxima en porcentaje del valor de una cartera desde su último pico hasta su punto más bajo. Es una medida clave del riesgo de una inversión, ya que indica cuánto puede perder un inversor en el peor de los casos.
La volatilidad mide la variabilidad de los rendimientos de una inversión. Una mayor volatilidad implica un mayor riesgo, pero también puede significar mayores oportunidades de ganancia.
El ratio de Sharpe es una medida del exceso de retorno (o rendimiento activo) por unidad de riesgo asumido. Cuanto mayor sea el ratio de Sharpe, mejor será el rendimiento ajustado al riesgo de una inversión.
Calculando el drawdown
Para calcular el drawdown, sigue estos pasos:
- Identifica los picos y valles En una hoja de cálculo, identifica los puntos máximos (picos) y mínimos (valles) de los valores de tu cartera.
- Calcula la diferencia Para cada valle, calcula la diferencia porcentual entre el valor del pico anterior y el valor del valle actual.
- Determina el drawdown máximo Identifica el drawdown más grande durante el período de análisis.
Por ejemplo, si el valor de tu cartera alcanzó un pico de 100.000 euros y luego cayó a 80.000 euros, el drawdown sería del 20%.
Calculando la volatilidad
La volatilidad se calcula utilizando el desviación estándar de los rendimientos. Sigue estos pasos:
- Calcula los rendimientos diarios Resta el valor del día anterior del valor del día actual y divide por el valor del día anterior.
- Calcula la media de los rendimientos Promedia los rendimientos diarios.
- Calcula la desviación estándar Utiliza la función DESVEST en Excel o la función STDEV.P en Google Sheets para obtener la desviación estándar de los rendimientos.
Por ejemplo, si los rendimientos diarios de una acción son 1%, -2%, 3%, -1%, y 2%, la media de los rendimientos sería 0.8%. Si la desviación estándar es 2%, la volatilidad anualizada sería aproximadamente 25.5% (2% * sqrt(252)).
Calculando el ratio de Sharpe
El ratio de Sharpe se calcula restando el rendimiento libre de riesgo del rendimiento de la inversión y dividiendo por la volatilidad. Sigue estos pasos:
- Determina el rendimiento libre de riesgo Utiliza el rendimiento de un activo sin riesgo, como los bonos del Estado a corto plazo.
- Calcula el exceso de retorno Resta el rendimiento libre de riesgo del rendimiento de tu inversión.
- Divide por la volatilidad Divide el exceso de retorno por la volatilidad anualizada de tu inversión.
Por ejemplo, si el rendimiento de tu cartera es del 10%, el rendimiento libre de riesgo es del 2%, y la volatilidad anualizada es del 15%, el ratio de Sharpe sería (10% – 2%) / 15% = 0.53.
Definiendo stop-loss y tamaño de posición
Un stop-loss es una orden para vender una inversión cuando alcanza un cierto precio, limitando así las pérdidas. Para definir un stop-loss, considera el drawdown máximo que estás dispuesto a aceptar.
El tamaño de posición se refiere a cuánto capital asignar a una inversión. Para determinar el tamaño de posición, divide el capital total por el número de inversiones y ajusta según el riesgo de cada inversión.
Por ejemplo, si tienes 100.000 euros para invertir en 10 acciones y decides asignar un 5% de tu capital a cada una, el tamaño de posición sería de 5.000 euros por acción. Si una acción tiene un drawdown máximo del 20%, el stop-loss sería de 4.000 euros.
Plantilla descargable y ejemplos
Para facilitar el proceso, se ha creado una plantilla descargable que incluye ejemplos con datos ficticios. Esta plantilla está diseñada para calcular el drawdown, la volatilidad y el ratio de Sharpe, así como para definir stop-loss y tamaño de posición.
La plantilla está disponible en formato Excel y Google Sheets, y puede ser personalizada según las necesidades específicas de cada inversor.
Con esta guía práctica y la plantilla descargable, cualquier inversor puede evaluar el riesgo y retorno de sus inversiones de manera más efectiva, tomando decisiones más informadas y gestionando mejor su capital.
