Las acciones deBanco Sabadellvivieron una jornada negativa, cerrando con una caída del4,72%después de que el banco revelara sus resultados anuales. Aunque los números estaban en línea con las expectativas de los analistas, el verdadero motivo detrás de esta caída parece ser el inesperado relevo de su consejero delegado,César González-Bueno, quien había liderado la resistencia en laopadeBBVA.
Este cambio en la dirección fue una sorpresa para el mercado, cuyo impacto fue inmediato, dejando a un lado los resultados financieros y el ambicioso plan de recompra de acciones por un total de800 millones de euros.
Reacción del mercado ante la salida de César González-Bueno
La abrupta salida de González-Bueno, figura clave en la reciente batalla por la adquisición de Banco Sabadell, ha causado un impacto notable en la confianza de los inversores. SegúnEconomía Digital, la estrategia detrás de este movimiento era precisamente desestabilizar las expectativas y evitar especulaciones sobre la dirección futura del banco.
El nuevo CEO,Marc Armengol, quien proviene de la filial TSB, ha sido recibido con cierto escepticismo. Sin embargo, analistas comoLento Tangde Bloomberg Intelligence consideran que su experiencia podría ayudar a cumplir los objetivos establecidos para2027, a pesar de las preocupaciones iniciales. La clave está en si Armengol puede mantener el impulso que González-Bueno había conseguido en los últimos años.
Resultados anuales y su cumplimiento con las expectativas
A pesar de la conmoción por el cambio de liderazgo, los resultados financieros de Banco Sabadell se alinearon con las previsiones del consenso. En el último trimestre, el beneficio neto alcanzó los386 millones de euros, un número en línea con lo anticipado por los analistas de Bloomberg. El margen de intereses, otro indicador clave, se situó en1.210 millones, y las comisiones también cumplieron con las expectativas del mercado.
DesdeUBS, se destacó que la ratio de capitalCET1fully loaded descendió al13,1%tras la distribución de retribución a los accionistas, aunque esto se había previsto. Además, se observó una mejora en la calidad de los activos, con una reducción en la ratio de morosidad.
Perspectivas y desafíos futuros
A pesar del tono optimista en los resultados, las expectativas sobre el margen de intereses para2026generaron cierto desencanto. UBS apuntó que las proyecciones del banco eran2% a 3%inferiores a lo esperado por el consenso del mercado. La entidad espera un crecimiento moderado en este margen superior al1%, con una tendencia que se espera mejore hacia la segunda mitad del año.
Por su parte,Renta 4 Bancotambién evaluó los resultados como satisfactorios, incluso superando sus propias estimaciones en algunas áreas. La analistaNuria Álvarezdestacó que el beneficio neto trimestral fue un6%superior a sus previsiones y que el banco cerró el año con unRoTEdel14,3%.
Impacto en la percepción del mercado
A pesar de los positivos resultados, la combinación de la falta de sorpresas en los informes, el comportamiento exigente del mercado y el cambio de liderazgo llevaron a anticipar una reacción negativa en bolsa. La percepción de los inversores puede estar moldeada por la incertidumbre generada por la salida de una figura tan prominente como González-Bueno, quien había sido fundamental en la narrativa reciente del banco.