La multinacional textil Inditex ha compartido sus resultados del primer trimestre fiscal de 2025, que abarca de febrero a abril. Estos resultados indican una ralentización en su crecimiento, con ganancias que alcanzan los 1.305 millones de euros, lo que representa un incremento del 0,8% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
Las ventas, por su parte, han experimentado un aumento del 1,5%. Sin embargo, esta noticia ha tenido repercusiones inmediatas en el mercado, provocando una caída superior al 5% en la cotización de Inditex en el IBEX 35, lo que a su vez arrastró al índice a un descenso del 1%.
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Impacto en el mercado tras la publicación de resultados
La presentación de los resultados por parte de Inditex ha generado una reacción negativa en la bolsa, no solo debido a la caída en su cotización, sino también porque muchos analistas han revisado a la baja sus valoraciones de la empresa.
Por ejemplo, Bankinter ha ajustado su precio objetivo de 55 a 49,5 euros, modificando su recomendación de «comprar» a «neutral», lo que refleja una preocupación por la desaceleración del crecimiento y las dificultades que enfrenta para expandir sus márgenes.
Renta 4, por su parte, mantiene una postura más optimista y sitúa su precio objetivo en 50 euros, aunque por debajo de los 46,58 actuales.
Desempeño operativo y desafíos
A pesar de que los resultados netos cumplieron con las expectativas, los resultados a nivel operativo no lograron satisfacer las previsiones.
En cuanto al inicio de ventas en el segundo trimestre, se ha anunciado que está «levemente por debajo» de las estimaciones iniciales. Los analistas de Renta 4 también advierten sobre el impacto negativo que podría tener el tipo de cambio en el crecimiento de las ventas durante el año 2025.
Este escenario plantea un desafío adicional para la compañía, que ya enfrenta un entorno económico complicado.
Perspectivas de futuro y recomendaciones de analistas
Grandes instituciones financieras como Barclays, JP Morgan y RBC han ajustado sus valoraciones, adoptando una visión más cautelosa sobre el futuro desempeño de Inditex. Manuel Pinto, un analista de mercados, ha señalado que la debilidad en la demanda en la mayoría de los mercados ha afectado a la compañía, además de un tipo de cambio que ha impactado negativamente en alrededor de 3 puntos porcentuales. A pesar de la disminución en los costos de las materias primas, el margen bruto no ha mostrado mejoras, lo que sorprendió a muchos observadores del mercado. Este contexto ha llevado a una revisión más equilibrada de las recomendaciones; actualmente, un 50% de los analistas aconsejan «comprar», mientras que un 20% opta por «vender».
Opiniones dispares entre los analistas
Sin embargo, no todas las opiniones son negativas. Bank of America ha mantenido su recomendación de «compra» con un precio objetivo de 56 euros, destacando la fortaleza del modelo de negocio de Inditex y su habilidad para adaptarse a un entorno complicado. Javier Molina, analista de eToro, también defiende la calidad del activo, resaltando un balance neto de caja de 10.800 millones de euros y una excelente disciplina de costos. Según Molina, aunque la narrativa ha cambiado y ya no se trata de un «hyper-growth», Inditex sigue siendo un «compounder estable» que se mueve en rangos previsibles.
Factores externos que influyen en Inditex
El futuro inmediato de Inditex dependerá de factores externos, como la evolución de la divisa y el posible impacto de las tensiones arancelarias en Estados Unidos. Estas variables pueden influir significativamente en el desempeño de la compañía en el corto plazo, más allá de las decisiones internas que tome. La situación actual presenta un escenario incierto, pero la capacidad de adaptarse de Inditex es un factor que muchos analistas consideran crucial para su desempeño a largo plazo.
