El Instituto Nacional de Estadística (INE) confirma que el IPC de enero de 2026 cerró en un 2,3% interanual, lo que supone una reducción de seis décimas respecto a diciembre y una décima menos de lo adelantado. Esta caída representa el mayor descenso interanual desde marzo del año anterior y se explica sobre todo por la evolución de los precios energéticos.
En paralelo, el indicador armonizado (IPCA) queda en el 2,4%, mientras que la inflación subyacente —que excluye la energía y los alimentos no elaborados— se mantiene en el 2,6% por tercer mes consecutivo. Estos datos reflejan una desaceleración de la variación general, aunque persisten componentes con mayor resistencia al abaratamiento.
Cómo la energía y los combustibles han condicionado el dato
El descenso general vino determinado por un efecto escalón en el capítulo energético: los carburantes y lubricantes para vehículos personales registraron precios inferiores a los de enero de 2026, lo que contrarrestó subidas en otros grupos.
Asimismo, la electricidad subió respecto a diciembre, pero su alza fue menor que la registrada un año antes, de forma que el componente vivienda modera su incidencia en la variación anual hasta el 2,7%.
Efecto escalón y dinámica mensual
La comparación intermensual muestra una disminución del IPC de diciembre a enero del 0,4%. Entre los descensos mensuales más destacados aparecen el vestido y calzado (-13,1%) por las rebajas de invierno y las actividades recreativas, deporte y cultura (-2,8%), impulsadas por la bajada de los precios de los paquetes turísticos. Por el contrario, los gastos del hogar subieron en el mes, sobre todo por la factura eléctrica, que impulsa la tasa mensual de vivienda hasta el 0,9%.
Comportamiento por sectores y territorios
Por grandes grupos, transporte y vivienda fueron los que más contribuyeron a la moderación anual: el transporte pasa a cifras negativas (-0,1%) por el abaratamiento de combustibles, mientras que la vivienda reduce su ritmo debido a la menor subida de la luz frente a enero de 2026. En alimentos y bebidas no alcohólicas la tasa anual se sitúa alrededor del 3%, con disparidades por productos —por ejemplo, subidas marcadas en algunos productos y bajadas pronunciadas en otros.
Variación territorial
La desaceleración se produce en todo el país, aunque con diferencias regionales. La Comunidad de Madrid registra la tasa más alta, del 3,0%, mientras que Asturias, Castilla-La Mancha, Galicia, Murcia y La Rioja comparten la menor, en torno al 1,9%. Otras comunidades como Ceuta, Cantabria o la Comunidad Valenciana quedan por encima de la media nacional.
Alquileres, previsiones y cambios metodológicos
El índice del alquiler mostró un incremento interanual del 2,5% en enero, con variaciones notables por territorios: la Comunidad Valenciana lidera los aumentos con un 4,4%, mientras que País Vasco y Extremadura registran subidas más moderadas. El Índice de Referencia de Arrendamiento de Viviendas (IRAV) se situó en el 2,14%, ligeramente por debajo de diciembre.
Analistas como Funcas mantienen una previsión media anual de alrededor del 2,4% para la inflación general, aunque elevan la estimación de la subyacente hasta aproximadamente el 2,5% debido al repunte esperado en los alimentos elaborados. La patronal CEOE anticipa una inflación más contenida a lo largo del ejercicio, por debajo del 3%, pero advierte sobre riesgos externos como la escalada de tensiones geopolíticas que podrían encarecer el petróleo y el gas.
Actualización de la cesta de la compra
Enero incorpora la nueva base 2026 en el cálculo del IPC, con productos que entran (por ejemplo, aguacates o bebidas concretas) y otros que salen (como ciertos artículos de vestir menos representativos). La revisión quinquenal ajusta ponderaciones: se reduce el peso de alimentos y bebidas no alcohólicas y se aumenta el de restaurantes, alojamiento y transporte, reflejo de los cambios en los patrones de consumo.
En síntesis, el inicio del año muestra una inflación más moderada gracias al papel de la energía y los carburantes, mientras que la inflación subyacente continúa mostrando una mayor inercia. Los hogares recuperaron poder adquisitivo en 2026 según las autoridades, pero la evolución de precios alimentarios y los riesgos internacionales seguirán marcando la trayectoria durante 2026.