El clima económico actual en España ha despertado un renovado optimismo entre los gestores de fondos. Aunque cautelosos, consideran que el futuro se presenta prometedor. Después de tres años consecutivos de ganancias y con 2026 como uno de los mejores años desde los años noventa, las posibilidades parecen favorables.
Sin embargo, el inversor español aún no ha regresado al mercado con la fuerza esperada, lo que sugiere que todavía hay margen para un rally en el país.
El sector financiero, que representa aproximadamente un tercio del Ibex 35, se encuentra en una posición envidiable.
Las utilities están siendo favorecidas por el impulso de la inteligencia artificial y la creciente demanda de energía para el manejo de datos. Existen numerosas oportunidades en el mercado que están infravaloradas y listas para ser explotadas.
Retos y oportunidades en el mercado español
El año 2026 marcó un hito para el Ibex 35, que logró una revalorización cercana al 50%. Este incremento se produjo tras un largo estancamiento, donde el índice se mantuvo por debajo de los 8.000 puntos. Finalmente, ha recortado distancias con respecto a otros índices europeos, alcanzando nuevos máximos históricos por encima de los 17.300 puntos.
A pesar de estos logros, la salida de capital de los fondos nacionales ha sido constante. Según datos de Inverco, en 2026 se registraron reembolsos que superaron los 261 millones de euros, lo que representa un tercio de las salidas de años anteriores. Desde 2026, el total de capital que ha abandonado los fondos alcanza los 1.820 millones de euros. Sin embargo, el crecimiento de la bolsa ha permitido que el patrimonio total de los fondos alcance los 3.550 millones de euros, superando los niveles de 2026.
Expectativas para 2026: un posible retorno
¿Será 2026 el año del regreso de los inversores al mercado español? Un segmento de estos inversores no ha abandonado el país, sino que ha optado por volver a la renta fija, que ha empezado a ofrecer rentabilidades atractivas gracias a la normalización de los tipos de interés en la zona euro, con tasas consideradas neutrales en un 2%. Por otro lado, un grupo más amplio ha buscado mejores oportunidades en el extranjero, atraído por las impresionantes rentabilidades de las grandes empresas tecnológicas en EE. UU.
José Ramón Iturriaga, gestor de Abante, señala que las razones detrás del sólido desempeño reciente del mercado español siguen vigentes. A pesar de que la renta variable española ha sido objeto de críticas en el pasado, la exposición actual a este mercado sigue siendo baja, lo que podría indicar un potencial de crecimiento significativo.
Rendimiento de los fondos de inversión
Los gestores de fondos españoles han logrado rentabilidades anuales cercanas al 30% desde 2026, con un promedio de cinco años que supera el 20% en muchos casos. El fondo Bestinver Bolsa se destacó como el más rentable, con un incremento del 58%, seguido de cerca por el Santander Small Caps y el Okavango Delta, ambos con retornos del 57%.
Pese a la incertidumbre global, los gestores son optimistas sobre el futuro. Los cinco valores que se repiten en muchas carteras incluyen entidades como Banco Santander, BBVA, Grifols, Técnicas Reunidas e Indra, que a pesar de sus recientes revalorizaciones, aún muestran potencial de crecimiento, especialmente en sectores como la defensa.
Inversiones clave para el futuro
Las proyecciones para 2026 son alentadoras. Lola Solana, gestora de Santander AM, sugiere que invertir en la defensa y en bancos que ofrecen atractivos rendimientos podría ser una estrategia viable. Se espera que el crédito corporativo y una posible subida de tipos de interés por parte del BCE generen un entorno favorable para los bancos, que podrían ofrecer rendimientos del 7% entre 2026 y 2028.
Además, las inversiones en sectores cíclicos y en materias primas son vistas como esenciales, impulsadas por la creciente demanda en áreas como la defensa y la inteligencia artificial. Empresas como Acciona, Redeia y Merlin están en la mira por su potencial en infraestructura y tecnología de datos.
El sector financiero, que representa aproximadamente un tercio del Ibex 35, se encuentra en una posición envidiable. Las utilities están siendo favorecidas por el impulso de la inteligencia artificial y la creciente demanda de energía para el manejo de datos. Existen numerosas oportunidades en el mercado que están infravaloradas y listas para ser explotadas.0