El ecosistema de activos digitales ha avanzado desde un espacio dominado por el trading especulativo hasta convertirse en una alternativa que muchas gestoras incluyen en sus propuestas. En España, A&G Global Investors ha sido una de las pioneras en ofrecer soluciones cripto reguladas y de acceso institucional, mostrando cómo la industria está transitando hacia una fase más madura y estructurada.
La aparición de productos cotizados y fondos con liquidez diaria, junto con marcos normativos más claros, ha permitido a inversores profesionales y minoristas asesorados acceder de forma más segura a este universo. A continuación se detallan los hitos, las implicaciones regulatorias, el perfil de cliente y la visión sobre bitcoin como activo de reserva complementario al oro.
Innovaciones de producto y accesibilidad
En 2026 A&G lanzó el fondo Criptomonedas FIL, el primer fondo de derecho español con liquidez diaria centrado en activos digitales, que ha alcanzado un patrimonio cercano a los 18 millones de euros. Más recientemente, la firma ha establecido una alianza con 21Shares para poner en el mercado el Flexible Crypto ETP, un producto con un capital inicial aproximado de 3 millones de euros que propone una cesta dinámica de activos digitales.
Este ETP se diferencia por su gestión activa: rota su exposición mensualmente, permite hasta un 30% en stablecoins y está diseñado para ofrecer una alternativa simple y regulada a inversores minoristas asesorados. La combinación de la experiencia en construcción de cartera de A&G con la capacidad de emisión de 21Shares facilita el acceso a criptoactivos con estándares de custodia, liquidez y seguridad.
Regulación: un antes y un después
El avance regulatorio ha sido clave para que bancos y aseguradoras aumenten su capacidad de exposición a criptomonedas. La normativa europea ha ofrecido un marco que aporta seguridad jurídica y ha habilitado canales de distribución más formales. No obstante, la regulación también tiene efectos colaterales: en algunos casos, proyectos emergentes con perfil más emprendedor han quedado fuera por requisitos exigentes y costes regulatorios elevados.
Ventajas para la institucionalización
La principal ventaja es la posibilidad de que entidades tradicionales ofrezcan acceso directo a criptoactivos, lo que incrementa el volumen y la profundidad de mercado. Esto se traduce en menor tiempo necesario para abrir o cerrar posiciones y en una menor dispersión entre precios en los principales exchanges, aumentando la liquidez y disminuyendo el componente puramente especulativo.
Limitaciones y efectos sobre el ecosistema
Entre las limitaciones figura el coste y la complejidad para proyectos de menor tamaño, que pueden ver dificultades para cumplir con los estándares regulatorios. A largo plazo, sin embargo, esto contribuye a que solo los proyectos más sólidos se consoliden, lo que fortalece la percepción de fiabilidad del sector.
Cómo encajan las criptomonedas en una cartera
La incorporación de criptoactivos debe hacerse desde una perspectiva de gestión de riesgo y horizonte temporal medio-largo. A&G destaca que las criptomonedas no son únicamente un instrumento de trading, sino una clase de activo que precisa una estructura definida dentro del conjunto de inversiones. Para muchos clientes, la exposición adecuada suele situarse en porcentajes modestos: entre el 1% y el 3% de la cartera puede ofrecer beneficios en términos de rentabilidad agregada sin incrementar de forma desproporcionada la volatilidad.
Incluso perfiles conservadores podrían considerar una pequeña asignación, siempre que entiendan la naturaleza del riesgo. Para perfiles más agresivos o jóvenes, la exposición puede ser mayor, pero debe estar bien dimensionada y acompañada de asesoramiento profesional que explique qué son las criptomonedas, cómo funcionan y qué peso es el más adecuado en cada contexto.
Rendimiento y descorrelación
Además de ser un activo con potencial de crecimiento (con periodos de retornos significativos históricamente), las criptomonedas aportan descorrelación frente a renta fija y renta variable. En términos agregados, una pequeña posición en cripto puede mejorar la rentabilidad esperada de una cartera conservadora sin modificar sustancialmente su riesgo total.
Bitcoin frente al oro: ¿rival o complemento?
Dentro del amplio universo cripto, bitcoin es el activo que más se aproxima a las propiedades de reserva de valor del oro. Si bien el oro posee un historial de miles de años, bitcoin presenta características de escasez cuantificables: desde 2026 la emisión anual de bitcoin ronda el 0,8%, inferior a la producción anual del oro, lo que le confiere una mayor rareza relativa.
La conclusión principal es que bitcoin no debería verse necesariamente como un sustituto directo del oro, sino como un complemento. Para inversores estructurados que mantienen un 5% en oro, poseer al menos un 1% en bitcoin puede considerarse una estrategia coherente para diversificar la exposición a activos escasos y con potencial de apreciación a largo plazo.
En síntesis, la profesionalización del mercado cripto, impulsada por productos regulados y por la colaboración entre gestores y emisores, ofrece nuevas vías para incorporar estos activos en carteras con criterio. El reto radica en mantener un equilibrio entre innovación, cumplimiento normativo y acompañamiento al inversor.