El 13 de marzo de 2026 Bitcoin experimentó un salto que lo llevó cerca de los 72.000 dólares, en un escenario donde convergieron indicadores macroeconómicos, movimientos en derivados y flujos hacia vehículos institucionales. En la jornada se publicaron cifras clave: el índice de gastos de consumo personal (PCE) creció un 2,8 % interanual en enero de 2026 y un 0,3 % intermensual, mientras que el PCE subyacente —que excluye alimentos y energía— subió un 3,1 % interanual y un 0,4 % intermensual.
Estos números, aunque apuntan a una moderación relativa, mantuvieron a muchos participantes alertas de cara a la reunión del FOMC de la próxima semana.
Al mismo tiempo, varios factores de mercado colaboraron para sostener el repunte. Los precios del petróleo retrocedieron —con el WTI cayendo más del 1,5 % y el Brent cerca del 1 %— tras la decisión de EE.
UU. de otorgar una exención de 30 días para compras de crudo ruso ya embarcado. Ese alivio en la presión energética, combinado con entradas en ETF de criptomonedas que registraron su cuarto día consecutivo de crecimiento, creó un contexto favorable para los activos de riesgo.
Impacto macroeconómico y efecto energético
Los datos del PCE reforzaron la percepción de que la inflación podría ir cediendo paulatinamente, aunque el PCE subyacente permaneció por encima del objetivo del 2 % de la Fed. Esa mezcla de cifras moderadas pero no definitivas llevó a que los inversores contemplaran la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios, pese a las presiones públicas del presidente Trump para una bajada de emergencia. Paralelamente, la relajación temporal de sanciones energéticas y la liberación coordinada de reservas estratégicas ayudaron a contener el aumento de los costes, reduciendo en parte las expectativas inflacionarias y favoreciendo un ambiente más propicio para activos como Bitcoin.
Derivados y la dinámica de las opciones
Gamma corto en el strike de 75.000 dólares
Una de las fuerzas técnicas más comentadas fue la posición de los creadores de mercado en opciones: mantienen una exposición neta de gamma corta por un valor aproximado de 3.000 millones de dólares en el strike de 75.000 dólares. El gamma describe cómo cambia la exposición de una posición de opciones frente a variaciones del precio subyacente. Cuando los creadores están cortos de gamma, tienden a comprar el activo a medida que sube para reducir riesgo, lo que puede amplificar los movimientos alcistas en el precio de Bitcoin al acercarse a esa zona crítica, acelerando repuntes por flujos de cobertura.
Vencimientos y sentimiento del mercado
Ese día vencieron casi 27.000 opciones con un valor nocional cercano a 1.900 millones de dólares, y la relación put/call se situó en alrededor de 0,97, lo que apunta a un sentimiento neutral en términos agregados. Asimismo, el interés abierto se concentró en puts entre 55.000 y 60.000 dólares y en calls entre 75.000 y 80.000 dólares. Estos vencimientos, combinados con la necesidad de reequilibrio de los market makers, explican por qué la volatilidad puede intensificarse a medida que el precio se acerca a niveles de activación técnica.
Señales técnicas, flujos de ETF y advertencias macro
Desde el punto de vista técnico, algunos analistas señalaban que superar el promedio móvil simple de 50 días podría abrir la puerta a la siguiente resistencia en torno a 74.564 dólares, marcada por un retroceso de Fibonacci del 38,2 %. No obstante, la rotura fallida de ese umbral podría devolver al mercado por debajo de los 70.000 dólares. En términos de flujos, los ETF de Bitcoin mostraron entradas diarias positivas —según algunos registros, flujos netos diarios de aproximadamente 53,8 millones de dólares y acumulados alrededor de 55,93 mil millones en tenencias—, lo que confirma interés institucional sostenido.
Por otra parte, analistas como Alex Kuptsikevich advirtieron sobre vientos en contra macro: subidas del precio del petróleo en episodios geopolíticos, fortalecimiento del dólar y correcciones en índices tecnológicos como el Nasdaq 100 y el S&P 500 pueden limitar la duración del rally. El índice MOVE, que mide la volatilidad en los bonos del Tesoro, mostró un repunte agudo ese día hacia los 95 puntos, lo que refleja tensión en los mercados y riesgo de retracciones amplias si la liquidez se reduce.
Conclusión
En síntesis, la subida de Bitcoin hasta 72.000 dólares fue el resultado de una confluencia: datos de PCE que moderaron, pero no eliminaron, las preocupaciones inflacionarias; caídas en los precios del crudo que alivian costos; flujos constantes hacia ETF y la mecánica de las opciones con posiciones de gamma que pueden intensificar la volatilidad en zonas críticas como 75.000 dólares. Los inversores deberían vigilar tanto los niveles técnicos como los indicadores macro para anticipar la dirección y la magnitud de la próxima etapa del mercado.