En medio de un descenso significativo del mercado de criptomonedas, la compañía conocida por poseer la mayor reserva de bitcoin ha publicado información clave sobre su capacidad para hacer frente a las obligaciones financieras derivadas de su estrategia de acumulación.
El anuncio busca calmar los temores de los inversores tras un desplome cercano al 50% en la cotización de la principal criptomoneda en los últimos meses.
La empresa, fundada por Michael Saylor, declara una posición de reserva que, según sus cifras, le permitiría soportar movimientos extremos del mercado sin recurrir a ventas forzadas.
Al mismo tiempo, mantiene su política de compra progresiva de activos digitales empleando una combinación de recursos propios y deuda a largo plazo.
La magnitud del patrimonio en bitcoin y su valoración
Strategy ostenta un balance con 714.644 bitcoins, lo que representa aproximadamente un 3,4% del total máximo de 21 millones de monedas que podrán existir.
Con la cotización vigente en el mercado, la cartera se valora en alrededor de 49.000 millones de dólares. Hace cuatro meses, cuando el bitcoin alcanzó marcas históricas, ese mismo paquete llegó a acercarse a los 100.000 millones de dólares, lo que evidencia la volatilidad y el riesgo asociado a mantener grandes posiciones en un solo activo.
Resultados trimestrales y preocupaciones sobre liquidez
Los estados financieros más recientes han alimentado las dudas: la compañía reportó pérdidas del orden de 12.400 millones de dólares en el último trimestre, frente a pérdidas mucho menores registradas un año antes. Esa diferencia ha encendido alarmas sobre la posibilidad de tener que liquidar activos para cubrir pasivos, especialmente en escenarios de mercado adversos.
Qué dice la empresa sobre riesgo de liquidación
Desde la propia firma se descarta la hipótesis de liquidaciones forzosas. La dirección asegura disponer de un colchón financiero y declara que sería capaz de resistir una caída del precio del bitcoin hasta los 8.000 dólares y aun así mantener suficientes activos para cubrir íntegramente su deuda. Ese umbral, marcado por la compañía, implicaría una caída adicional del 88% respecto a la cotización actual, un escenario extremo pero incluido en sus cálculos de stress.
Cómo se financia la compra de bitcoins
La estrategia de acumulación no se sustenta únicamente en liquidez disponible: la compañía utiliza una mezcla de emisión de capital y deuda a largo plazo para financiar adquisiciones continuas. Según sus comunicados, este enfoque le permite seguir comprando durante fases bajistas sin depender exclusivamente de ventas en momentos adversos del mercado.
Ventajas y riesgos de la estrategia
El plan de adquisición sostenida persigue reducir el precio medio de compra con el tiempo y consolidar una posición de referencia en el ecosistema cripto. No obstante, la concentración en un único activo genera riesgo de concentración y exposición a la volatilidad. Los inversores y analistas recuerdan que, aunque la empresa pueda soportar escenarios muy adversos en teoría, la práctica depende de factores como las condiciones del crédito, la respuesta de los mercados y las decisiones regulatorias.
Contexto del mercado y percepciones externas
La reciente corrección del bitcoin ha tenido efectos en cadena: ha impactado la valoración de otras criptomonedas, ha tensado la liquidez de operadores y ha trasladado presión a las compañías cotizadas del sector. Algunos observadores y reconocidos inversores han advertido sobre escenarios extremos para firmas con grandes posiciones en criptoactivos, subrayando la necesidad de gestionar la volatilidad operativa y financiera.
Frente a estas advertencias, la compañía insiste en que continúa con su plan de compra y en que su estructura de financiación está diseñada para resistir episodios prolongados de precios bajos. Al mismo tiempo, la transparencia sobre cifras y umbrales de tolerancia busca ofrecer mayor seguridad a accionistas y mercados y evitar especulaciones sobre posibles ventas masivas que podrían agravar caídas.
No obstante, el desenlace dependerá de la evolución del mercado, de las condiciones de financiación y del tiempo que dure la fase bajista.