Después de varios trimestres de incertidumbre, Inditex ha recuperado la confianza del mercado, gracias a un desempeño financiero notable que ha sido bien recibido por inversores y analistas. El gigante multinacional de la venta minorista, conocido por su popular marca Zara, ha experimentado un aumento en las recomendaciones positivas tras la publicación de sus últimos resultados.
Recientemente, economistas de UBS se han sumado a los elogios, mejorando su recomendación para Inditex a una calificación de ‘comprar’, con un precio objetivo de 52 € por acción, lo que refleja un prometedor potencial de crecimiento del 12%. Este renovado optimismo se debe a un sólido inicio de la crucial temporada otoño/invierno y un aumento constante en los ingresos a lo largo del año, llevando a los analistas a creer que la ejecución de Inditex ha recuperado impulso.
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Indicadores positivos para el crecimiento futuro
Los analistas han señalado varios factores clave que contribuyen a esta revitalizada confianza en Inditex. Uno de los indicadores más significativos es el crecimiento proyectado del flujo de caja libre (FCFE), que se espera que aumente a una tasa impresionante de casi el 13% anual durante los próximos cuatro años.
Esta proyección se basa en un modelo de negocio que, según los expertos, ha mostrado una notable resiliencia en comparación con sus competidores, incluso durante períodos de menor demanda por parte de los consumidores.
Gestión de inventarios y márgenes de beneficio
Como suele suceder con la empresa con sede en Arteijo, su alta eficiencia en la rotación de inventarios—con un promedio de solo 74 días, en comparación con más de 100 días para muchos rivales—juega un papel crucial en el logro de un margen bruto del 57.5%, uno de los más altos en la industria.
La combinación de márgenes robustos junto con una reducción en la intensidad de inversión, tras importantes gastos en años anteriores, allana el camino para una generación de efectivo más limpia y consistente, proporcionando la visibilidad necesaria para respaldar la política de dividendos de la empresa.
UBS anticipa que el dividendo neto de Inditex aumentará de 1.68 € por acción en el año fiscal 2025 a 2.47 € para 2029. Esta trayectoria de crecimiento resultaría en un rendimiento de dividendo del 5.4% al final del período, significativamente superior al rendimiento actual del 3.6%. Históricamente, Inditex ha demostrado una capacidad para equilibrar el crecimiento con atractivos retornos para los accionistas, convirtiéndola en una de las acciones más generosas del IBEX 35 en términos de rentabilidad para los accionistas.
Potencial inexplorado en el mercado estadounidense
Más allá de los dividendos y la generación de efectivo, otro factor que ha llamado la atención de los expertos es el potencial de Inditex en el mercado de Estados Unidos. Los analistas ven esta región como un prometedor catalizador de crecimiento, representando un territorio relativamente inexplorado para la multinacional gallega.
A diferencia de su principal competidor, el grupo sueco H&M, que opera más de 500 tiendas en EE.UU., Inditex tiene una presencia modesta con solo 99 tiendas. Esta huella física limitada se ve acentuada por la fuerte presencia online de Zara, con el 14% del tráfico a zara.com proveniente de EE.UU.
Un lienzo en blanco para el crecimiento
Para los analistas de UBS, Estados Unidos representa una “página en blanco” para Inditex, donde abundan las oportunidades para impulsar el crecimiento de ingresos y la generación de dividendos. La compañía está dando pasos significativos en el mercado estadounidense, abriendo recientemente tiendas insignia en ciudades icónicas como Los Ángeles, Nueva York y San Francisco.
En conclusión, a medida que Inditex continúa navegando por el panorama minorista, sus sólidos resultados financieros, gestión estratégica de inventarios y potencial de crecimiento en EE.UU. establecen el escenario para un futuro optimista. Inversores y analistas están atentos, ansiosos por ver cómo este titán del retail continuará evolucionando y prosperando en un mercado en constante cambio.
