En 2026 Inditex volvió a demostrar la fortaleza de su modelo integrado, combinando presencia física, canal online y una logística centralizada para responder rápidamente a la demanda. Según la dirección, liderada por Óscar García Maceiras, el equipo consiguió conectar con millones de clientes gracias a colecciones bien recibidas y una propuesta comercial diversificada.
La compañía subrayó que la ejecución operativa y la innovación fueron determinantes para sostener crecimiento y rentabilidad durante el ejercicio.
Resultados financieros y rendimiento operativo
Las ventas del grupo alcanzaron los 39.864 millones de euros, un avance del 3,2% respecto a 2026, y del 7,0% a tipo de cambio constante.
El margen bruto se situó en 23.222 millones de euros, que representan el 58,3% de las ventas. Los gastos de explotación crecieron un 2,8%, por debajo del ritmo de ingresos, lo que permitió un EBITDA de 11.267 millones de euros (+5,0%) y un EBIT de 7.997 millones de euros (+5,9%).
El EBITDA en este contexto representa el resultado operativo antes de amortizaciones, una métrica clave para la generación de caja.
Rentabilidad y caja
El resultado antes de impuestos fue de 8.020 millones de euros (+5,8%) y el beneficio neto cerró en 6.220 millones de euros (+6,0%). Los flujos generados, ajustados por pagos de arrendamientos, ascendieron a 8.200 millones de euros, mientras que la caja neta se situó en 10.958 millones de euros al cierre (posición financiera neta). El flujo libre fue de 4.686 millones de euros, reflejando la capacidad del grupo para financiar inversiones y remunerar a los accionistas.
Ventas por formato, presencia física y canal online
Las ventas por formato mostraron la fuerza de las distintas marcas: Zara (incluyendo Zara Home y Lefties) registró 28.051 millones; Pull&Bear 2.546 millones; Massimo Dutti 2.019 millones; Bershka 3.286 millones; Stradivarius 3.002 millones y Oysho 960 millones. Las ventas online alcanzaron 10.656 millones de euros (+4,8%), evidenciando la integración omnicanal. A 31 de enero de 2026 el inventario se redujo un 2% respecto al año anterior, confirmando una gestión eficiente de colecciones.
Superficie y red de tiendas
La superficie bruta aumentó un 5,3% y el área total de venta sumó 4.720.703 m2. Inditex operaba 5.460 tiendas tras abrir en 41 mercados durante el ejercicio; en 2026 se registraron 190 aperturas, 217 reformas (incluidas 96 ampliaciones) y 293 absorciones. La mejora en la calidad de la red, junto con la optimización del espacio, explica parte del impulso en ventas reportadas.
Estrategia de inversión y política de dividendos
La inversión total en 2026, incluyendo capítulos extraordinarios, ascendió a 2.712 millones de euros. Para 2026 se estiman inversiones ordinarias de alrededor de 2.300 millones de euros, enfocadas en la modernización de tiendas, la integración tecnológica del espacio comercial y el refuerzo de las plataformas online. Estas partidas buscan sostener el crecimiento rentable y mejorar la experiencia del cliente.
Dividendo propuesto
La política de dividendos mantiene un payout ordinario del 60% del beneficio y distribuciones extraordinarias adicionales. Para 2026 el Consejo propondrá un dividendo de 1,75€ por acción (1,20€ ordinario + 0,55€ extraordinario). El abono será en dos pagos iguales: el 4 mayo 2026 se pagarán 0,875€ por acción (correspondiente al dividendo ordinario), con record date el 30 abril 2026 y ex-date el 29 abril 2026. El segundo pago, el 2 noviembre 2026, será de 0,875€ por acción (0,325€ ordinario + 0,550€ extraordinario), con record date el 30 octubre 2026 y ex-date el 29 octubre 2026.
Sostenibilidad, talento y perspectivas
En materia de sostenibilidad, Inditex reportó una reducción del 26% en el consumo de agua frente a 2026. Del total de fibras utilizadas en 2026, el 88% fueron clasificadas como de menor impacto y el 47% se obtuvieron de materiales reciclados. El Plan de Transformación de la cadena de suministro permitió una reducción del 11% en las emisiones totales incluidas en los objetivos SBT respecto a 2018, que incluye una caída del 88% en Alcance 1 y 2 y del 7% en Alcance 3.
En cuanto al talento, la empresa dedicó 3,4 millones de horas de formación en 2026 y cubrió el 80% de las vacantes mediante promociones internas (9.100 profesionales). Para 2026 la compañía mantiene un fuerte compromiso con el crecimiento rentable, la expansión selectiva en nuevos mercados y el impulso tecnológico —incluyendo iniciativas como Zara Try-on, presente en 43 mercados con más de 7 millones de sesiones— para mejorar la experiencia del cliente.