Talgo presenta el cierre del ejercicio 2026 como un punto de inflexión: la compañía alcanza una cifra de negocio de 618 millones de euros y afronta una nueva etapa con cambios en el accionariado y en la estructura financiera. En el comunicado oficial, fechado en Álava, 27 de febrero de 2026, la empresa detalla tanto los resultados contables como las operaciones de capital que buscan garantizar la ejecución de su cartera de proyectos.
En términos operativos, el año se caracterizó por ajustes puntuales en proyectos internacionales que afectan a los números reportados, aunque el ebitda sin extraordinarios muestra la rentabilidad recurrente del negocio. La compañía también anuncia previsiones para 2026 y un plan de contratación que acompañe el crecimiento de la actividad.
Resultados financieros y principales magnitudes
Para 2026 Talgo declara un ebitda reportado de 0,6 millones de euros; no obstante, al excluir los efectos no recurrentes el ebitda sin extraordinarios asciende a 53,9 millones de euros. Estas diferencias se originan por los costes derivados del ajuste del proyecto con Deutsche Bahn (DB) y el acuerdo con la Los Ángeles Metropolitan Transportation Authority (LACMTA).
El resultado neto del ejercicio arroja pérdidas de 100 millones de euros, una mejora del 6,7% respecto a las pérdidas de 107,9 millones registradas en 2026.
La deuda financiera neta se situó en 394 millones de euros al cierre del año. A pesar del nivel de endeudamiento, la compañía explica que las operaciones de capital llevadas a cabo a final de ejercicio han reforzado su posición patrimonial y su capacidad para financiar el capital circulante requerido por los proyectos en curso.
Operación de capital y estructura de financiación
En diciembre de 2026 se formalizó una nueva estructura de financiación sindicada que combina diferentes instrumentos para dar cobertura a la actividad industrial. El paquete incluye un tramo CESCE con un term loan de 650 millones de euros a 6 años, una línea de circulante no CESCE de 120 millones a 5 años (RCF) y una línea de avales con cobertura parcial CESCE por 500 millones de euros. Estas líneas buscan asegurar la operativa y facilitar la ejecución de los contratos firmados.
Complementando la financiación bancaria, la compañía recibió aportaciones de capital mediante una ampliación de capital de 45 millones de euros suscrita por la SEPI y la emisión de bonos convertibles por 105 millones de euros (suscritos por SEPI y otros inversores). Estas medidas aumentan la resiliencia financiera y la capacidad de inversión en el periodo inmediato.
Impacto esperado en liquidez y ejecución
Con estas operaciones Talgo pretende disponer de recursos suficientes para gestionar el capital circulante requerido por una cartera creciente y minimizar riesgos de ejecución. La combinación de crédito asegurado y capital propio está pensada para sostener picos de actividad y despliegues industriales en distintos mercados.
Cartera de pedidos y desarrollo comercial
Al cierre de 2026 la cartera de pedidos se situó en 4.466 millones de euros, y tras adjudicaciones recientes ya alcanza niveles cercanos a los 6.000 millones de euros. Entre los hitos comerciales se incluye la adjudicación por parte de FlixTrain para hasta 65 trenes (valor potencial de hasta 2.400 millones de euros, con un primer pedido en firme cercano a 1.100 millones), y el contrato en Arabia Saudí con el consorcio SSTPC para la fabricación de 20 trenes de Muy Alta Velocidad con mantenimiento de la flota hasta 2038.
La mayoría de los nuevos pedidos corresponden a extensiones de contratos existentes y plataformas ya desarrolladas, lo que permite eficiencias de producción, reducción del riesgo técnico y consolidación tecnológica en mercados europeas y de Oriente Medio. Talgo mantiene una posición sólida en segmentos intercity y de alta velocidad por encima de 200 km/h.
Perspectivas y retos para 2026
Para 2026 la compañía anticipa ingresos en torno a 750 millones de euros y un ebitda con márgenes aproximados del 8%, apoyado en contratos vinculados a plataformas de producto y servicios de mantenimiento. Talgo ha iniciado la incorporación de 200 nuevos empleados durante 2026 para responder a la demanda de su cartera.
Los retos incluyen participar en procesos de liberalización y licitaciones en España y Europa, desarrollar una nueva plataforma de alta velocidad para la década de 2030 (con velocidades previstas de hasta 350 km/h) y consolidar su expansión en países como Polonia. La empresa subraya que la innovación tecnológica y la eficiencia operativa serán clave para convertir oportunidades valoradas en 7.900 millones en contratos efectivos.
Acerca de Talgo
Talgo es una compañía reconocida por el diseño, fabricación y mantenimiento de trenes ligeros de alta velocidad con presencia industrial en España, Alemania, Dinamarca, Kazajistán, Uzbekistán, Arabia Saudí, Egipto y Estados Unidos. Su tecnología y experiencia la han posicionado como proveedor de referencia para operadores públicos y privados.