El índice IBEX 35 concluyó la sesión final del mes con un descenso del 0,73%, situándose en los 18.360 puntos, aunque mantiene una subida acumulada del 2,68% en febrero. Esta aparente contradicción —un mes positivo con una última jornada negativa— obedece a una intensa rotación sectorial y a la influencia de la volatilidad en los mercados estadounidenses.
Los movimientos globales estuvieron marcados por la corrección en las tecnológicas de Estados Unidos y por la búsqueda de refugio en activos y regiones percibidas como más defensivas. El resultado: entradas de capital hacia fondos europeos y un aumento del interés por compañías fuera del núcleo tecnológico estadounidense.
Contexto internacional y su impacto
En la sesión de cierre europea, el Nasdaq registró caídas cercanas al 1% y el S&P 500 retrocedió aproximadamente un 0,8%, lo que ejerció presión sobre los índices continentales. Solo el FTSE londinense logró un rebote cercano al 0,6%, impulsado por valores del sector de metales.
Este comportamiento refleja cómo la incertidumbre sobre la inteligencia artificial y las valoraciones tecnológicas afectan la confianza inversora.
Rotación sectorial y geográfica
La mecánica que se observó puede resumirse como una salida de posiciones desde grandes valores tecnológicos hacia sectores considerados más estables. La llamada AI scare trade —una reacción del mercado ante riesgos y expectativas sobre la inversión en inteligencia artificial— alimentó la migración de flujos hacia Europa. Los datos de EPFR Global citados por Bloomberg muestran que los fondos de renta variable europea captaron alrededor de 3.200 millones de dólares en la última semana, acumulando cerca de 18.000 millones en lo que va del año.
Europa como alternativa
El mercado europeo consolidó su atractivo durante febrero: el Stoxx Europe 600 avanzó un 3,6%, encaminándose a una racha de meses al alza que podría convertirse en la más prolongada desde 2013 si se mantiene. Esta tendencia responde a la búsqueda de opciones menos expuestas a la alta valoración de las tecnológicas estadounidenses y a dudas sobre el retorno de las enormes inversiones en IA.
Flujos y percepción inversora
La evidencia de flujos confirma la percepción: inversores internacionales reequilibran carteras, reduciendo exposición a los valores con mayor volatilidad y aumentando ponderaciones en activos europeos considerados más defensivos. Ese movimiento ha reforzado los índices continentales y ha atraído capital que busca estabilidad relativa frente a la incertidumbre tecnológica de Wall Street.
Resultados corporativos y efecto en el Ibex 35
Más allá del movimiento de fondos, las cuentas empresariales determinaron protagonismos dentro del IBEX 35. Acciona fue la compañía que lideró las subidas del selectivo con un repunte del 12,2%, animada por su desempeño en energías e infraestructuras. Otros ganadores destacaron por presentar resultados o noticias que el mercado valoró positivamente.
Valores destacados
Merlin y Telefónica sumaron alrededor de un 5% cada una, en el caso de Telefónica impulsada por rumores sobre un posible interés en 1&1 en Alemania. Amadeus subió un 2,69% tras presentar un beneficio récord de 1.335,6 millones de euros y elevar su propuesta de dividendo en un 6%. Cellnex también destacó con un avance del 3,34% tras unos resultados bien recibidos.
Perdedores y matices
En el lado negativo, IAG perdió un 7,83% pese a anunciar un beneficio neto de 3.342 millones de euros, un 22% de incremento interanual; la lectura del mercado fue que las cifras eran sólidas pero no sorprendentes, y las tensiones geopolíticas en zonas como Irán añadieron presión al sector aéreo. Grifols cerró con una caída del 3,97%, penalizada por unas previsiones que no disiparon dudas.
Balance final
En conjunto, el IBEX 35 cerró febrero con una ganancia acumulada del 2,68% y alcanzó la cifra de 18.360 puntos en la última sesión a pesar de la caída del 0,73%. La jornada ilustró la interacción entre volatilidad tecnológica, rotación de activos y resultados corporativos que marcan ganadores y perdedores dentro del índice.
La lección para inversores es clara: la reconfiguración de carteras entre geografía y sectores continúa siendo el motor de los movimientos de mercado, y Europa aparece como beneficiaria de flujos en un entorno donde la incertidumbre sobre la IA y las valoraciones en Estados Unidos condicionan decisiones.