El banco suizo UBS ha revisado al alza su valoración de Grenergy, fijando un precio objetivo de 130 euros por acción y manteniendo una recomendación de compra. Esta valoración es la más elevada dentro del consenso de mercado y sitúa a la renovable española por encima de la media, que ronda los 106,2 euros por acción.
Según el informe difundido por la entidad, la decisión se apoya en la evidencia de una capacidad de ejecución sólida y en la percepción de que el mercado aún no ha incorporado plenamente la visibilidad operativa que aporta la compañía.
Rendimiento reciente y posición frente al consenso
Las acciones de Grenergy han registrado revalorizaciones relevantes: aproximadamente un 145% en 2026 y un adicional del 24% en lo que va de 2026. A pesar de este rally, UBS estima que existe un recorrido alcista cercano al 25% hasta su nuevo precio objetivo, en buena medida por la diferencia frente a la media de analistas.
Actualmente, el consenso muestra que el 73,3% de los expertos recomienda comprar, un 20% aconseja mantener y un 6,7% opta por vender. Estas cifras reflejan una confianza mayoritaria en el potencial del valor, aunque UBS se sitúa en la parte más optimista del grupo.
Por qué UBS confía en Grenergy
UBS subraya que la fortaleza de su tesis se basa en la transformación del pipeline en proyectos concretos y en la entrega de hitos estratégicos. El banco considera que la compañía ha reducido riesgos asociados al desarrollo y ha reforzado la credibilidad de sus objetivos operativos. Entre los avances recientes que apoyan esta visión, UBS cita adjudicaciones y contratos en distintos mercados —incluyendo proyectos de almacenamiento con baterías en Polonia, un contrato en España y una planta solar en Reino Unido— además del cierre de una financiación para su plataforma en el desierto de Atacama en Chile.
Impacto en las estimaciones financieras
Los analistas de UBS anticipan que los proyectos anunciados impulsarán un crecimiento sostenido del beneficio: una CAGR del 37% en beneficio neto hasta 2029, una cifra que consideran la más alta entre sus comparables del sector renovable. Por ello, el banco estima que la valoración actual no refleja completamente ese potencial de crecimiento y justifica la aplicación de múltiplos superiores a los observados en la cotización reciente. Para UBS, la conversión del pipeline en caja y resultados tangibles aún está infravalorada por el mercado.
Valoración relativa y descuento frente a pares
UBS reconoce que, tras la fuerte revalorización, Grenergy cotiza ya por encima de varios comparables en términos de PER 2026 y EV/EBITDA. No obstante, argumenta que la compañía presenta un descuento cercano al 15% respecto al PER estimado para 2028 frente a sus peers, pese a liderar el crecimiento en el sector y haber ejecutado de forma consistente buena parte del plan 2026-27. Esta divergencia entre crecimiento proyectado y cotización actual es la piedra angular del argumento para recomendar la compra y justificar un precio objetivo más alto.
Perspectivas a corto plazo y próximos hitos
UBS recuerda que Grenergy compartirá una actualización de su plan de ejecución y cartera de proyectos cuando publique sus resultados de 2026, el 25 de febrero. Ese evento ofrecerá información adicional que podría reducir la incertidumbre y permitir al mercado revisar su valoración. Mientras tanto, la visión del banco se sostiene en la materialización de contratos y la acreditación de su capacidad operativa, elementos que, según UBS, sostienen la expectativa de revalorización desde niveles actuales.
La publicación de resultados y la evolución de los proyectos anunciados serán claves para validar si el mercado ajusta su valoración hacia las estimaciones del banco. Mientras tanto, los inversores observan la relación entre entrega de hitos y reconocimiento por parte del mercado.