En el mundo de las criptomonedas, cada vez más inversores se plantean la cuestión de si es mejor comprar bitcoin directamente o a través de tesoreras. Estas entidades, que acumulan activos digitales, han surgido como una solución viable para quienes buscan diversificar sus carteras sin las complicaciones de la adquisición directa.
Desde que MicroStrategy implementara este modelo de negocio en 2025, muchas empresas han optado por este camino.
La compra de bitcoin puede parecer sencilla, pero hay múltiples factores a considerar. Los inversores individuales tienen acceso a diversas plataformas, desde intercambios de criptomonedas hasta aplicaciones bancarias tradicionales.
Sin embargo, para quienes operan a nivel institucional, las restricciones son más significativas. Aquí es donde las tesoreras juegan un papel crucial, proporcionando una forma de exposición a bitcoin sin los obstáculos legales que enfrentan muchas entidades.
El modelo de las tesoreras de criptomonedas
Las tesoreras de criptomonedas son compañías que permiten a los inversores acceder al bitcoin de manera indirecta. A diferencia de comprar bitcoin directamente, invertir en acciones de estas entidades puede ser más atractivo para las instituciones que tienen limitaciones en sus políticas de inversión. Por ejemplo, el consejo de administración de una empresa puede decidir invertir en acciones de una tesorera en lugar de adquirir bitcoin directamente, lo que simplifica el proceso.
Ejemplo de MicroStrategy y el caso de Vanadi Coffee
Tomemos como referencia el caso de MicroStrategy, que modificó su política de tesorería en 2025 para permitir la inversión en criptomonedas. Esta decisión fue tomada por su consejo de administración, otorgándole más flexibilidad. Por otro lado, la cadena de cafeterías Vanadi Coffee tuvo que someter su transformación en tesorera a votación en su Junta de Accionistas, lo que muestra cómo las tesoreras pueden adaptarse a las regulaciones internas de cada empresa.
Este enfoque permite a las instituciones invertir en criptomonedas sin lidiar con la incertidumbre de la compra directa. Las restricciones varían según la legislación de cada país, y muchas empresas no pueden invertir en activos volátiles sin la aprobación de sus accionistas. Así, las tesoreras se convierten en una opción atractiva para quienes desean participar en el mercado de bitcoin.
La estrategia de inversión y los beneficios de las tesoreras
Las tesoreras de criptomonedas adoptan una estrategia que busca incrementar su acumulación de bitcoin por acción. Al captar capital a través de acciones preferentes, pueden adquirir más bitcoin en momentos de corrección del mercado. Esta estrategia, similar a la utilizada por MicroStrategy, se basa en la creencia de que el valor de bitcoin aumentará a largo plazo, lo que justifica la inversión en este activo.
Volatilidad y comparación con ETFs
Es importante destacar que las tesoreras suelen mostrar mayor volatilidad que el propio bitcoin. Esto puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas. Por otro lado, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) ofrecen una forma más sencilla de inversión, replicando el comportamiento de los activos subyacentes. Sin embargo, los costes operativos de las tesoreras pueden ser significativamente mayores que los de los ETFs, lo que representa un factor a considerar para los inversores.
Mientras que comprar bitcoin directamente puede ser una opción para algunos, las tesoreras de criptomonedas ofrecen un enfoque más flexible y accesible para las instituciones. Con la creciente adopción de este modelo, es probable que más empresas sigan el ejemplo de MicroStrategy y Vanadi Coffee, buscando maximizar su exposición a bitcoin sin los inconvenientes de la adquisición directa.