El valor de Deoleo ha mostrado un fuerte avance en lo que va de año, con una subida cercana al 31%, colocándose como la segunda mejor referencia del mercado español por detrás del repunte de Repsol. Este movimiento refleja no solo el interés por el título, sino también un cambio palpable en las expectativas sobre el sector del aceite: tras años complicados, la oferta y la demanda apuntan a una fase de ajuste que favorece a los productores con capacidad de suministro y presencia internacional.
Un informe de los analistas de Lighthouse ha sido clave en la revisión al alza de las estimaciones para la compañía. Los expertos destacan tres ejes que explican el giro: recuperación de volúmenes, mejora de márgenes y una estrategia de desapalancamiento que puede transformar el perfil de riesgo.
Estos elementos, combinados, son los que han llamado la atención de inversores y gestores que buscan empresas con capacidad de conversión de caja y potencial de crecimiento sostenible.
Rally en la cotización y contexto sectorial
El avance de Deoleo se produce en un contexto donde la volatilidad de precios que afectó al sector en periodos recientes ha dado paso a una mayor estabilidad.
La producción global de aceite muestra signos de normalización y la presión climática se ha moderado, lo que reduce la incertidumbre sobre suministros. Esta calma ayuda a recuperar el consumo desplazado por los picos de precio previos y favorece a compañías con red de aprovisionamiento sólida y marcas consolidadas en mercados internacionales.
Factores que impulsan la revalorización
Entre las razones que explican la subida destacan el mejor comportamiento de las ventas y la expectativa de recuperación del consumo. Lighthouse espera que los volúmenes de negocio crezcan, impulsando un incremento de los ingresos de alrededor del 11% este año, por encima del consenso. Además, la menor oscilación en los costes permite a la compañía recuperar márgenes perdidos y aprovechar campañas comerciales y de marca en territorios con mayor potencial de consumo, como Estados Unidos, India y el norte de Europa.
Impacto en resultados y previsiones
La combinación de mayor actividad comercial y control de costes tiene efecto directo sobre la rentabilidad operativa. Lighthouse ha revisado al alza sus proyecciones de ebitda, estimando que el ebitda alcanzará los 61,1 millones de euros en 2026. Este impulso responde a una senda de recuperación de márgenes que, aunque todavía moderada, abre margen para mejoras adicionales si el entorno sectorial se mantiene estable. La empresa, además, continúa invirtiendo en posicionamiento de marca y expansión en mercados con crecimiento estructural del consumo.
Margen y sostenibilidad del beneficio
Los analistas señalan que la normalización del mercado permitirá que el ebitda recurrente muestre una tendencia ascendente. La clave será mantener la conversión de ventas en resultado operativo mientras se sostienen las inversiones en crecimiento. Si la tendencia se consolida, la aceleración del margen operativo podría traducirse en mayor generación de caja y en una estructura financiera más robusta en los ejercicios siguientes.
Caja, deuda y valoración en bolsa
Un aspecto diferencial que subraya el informe es la potente generación de caja que ha mostrado el grupo en los últimos años, con una elevada tasa de conversión de beneficios a flujo de caja libre. Esa capacidad de liquidez es clave para reducir el coste financiero: Deoleo parte de una deuda todavía relevante y con tipos elevados, superiores al 10%, por lo que la refinanciación prevista, sin penalizaciones desde marzo, es un elemento que puede cambiar sustancialmente su coste de capital.
Desapalancamiento y valoración relativa
Los cálculos de Lighthouse sitúan la posible ratio deuda/ebitda en torno a 0,3 veces en 2028, un descenso que alteraría notablemente el perfil de riesgo de la compañía. Pese a estas mejoras operativas y financieras, el mercado aún impone un descuento: las acciones cotizan en torno a 8,2 veces EV/ebitda, frente a las 11,4 veces que promedian los grandes grupos del sector. Para los analistas, este diferencial resulta difícil de justificar si las proyecciones de crecimiento, caja y reducción de deuda se materializan.