El actual panorama económico y financiero está obligando a repensar las vías de acceso a recursos para empresas y la forma en que los particulares colocan su capital. La subida de costes operativos y la creciente dificultad para obtener crédito bancario han dejado a muchas compañías en búsqueda de liquidez fuera de la banca tradicional. Informes del sector y observatorios especializados apuntan a una mayor predisposición hacia instrumentos que financian directamente actividad productiva, reduciendo exposición a la volatilidad de los mercados cotizados.
Un conjunto de análisis elaborados por SEGOFINANCE sintetiza estas tendencias y las conecta con datos recientes del mercado. El documento subraya cómo el deterioro de la rentabilidad empresarial y la presión sobre los márgenes han transformado tanto las necesidades de las compañías como las prioridades de los inversores. En particular, se constata un traslado hacia soluciones de corto plazo y riesgo moderado que se apoyan en activos reales o facturas comerciales.
Factores que están cambiando el acceso al crédito
Entre los elementos que explican este movimiento, destacan varios que operan de forma simultánea. Por un lado, más de la mitad de las pymes españolas necesitó financiación durante 2026, según datos citados por CESGAR, lo que pone de manifiesto el crecimiento de las necesidades de tesorería. Por otro lado, el Barómetro de primavera del Consejo General de Colegios de Gestores Administrativos señala que el 26% de las empresas registró pérdidas en el último ejercicio, un reflejo del esfuerzo que muchas compañías realizan para mantener operaciones básicas.
Presiones regulatorias y riesgos globales
El entorno puede endurecerse aún más con cambios regulatorios previstos: la fase más exigente de Basilea IV entrará en vigor a partir de 2027, lo que inducirá a las entidades financieras a reforzar criterios de riesgo y a elevar exigencias de capital. Ese movimiento probablemente reducirá la disponibilidad de crédito y encarecerá los préstamos para pymes y autónomos. Además, advertencias del BCE y la ESRB sitúan el riesgo geopolítico y la fragmentación geoeconómica como factores relevantes para la estabilidad financiera global, aumentando la percepción de incertidumbre entre participantes del mercado.
Alternativas basadas en la economía productiva
Frente a ese marco, crece el interés por instrumentos vinculados a la actividad real de las empresas. Modelos como el factoring permiten convertir facturas en liquidez inmediata y son percibidos como una alternativa ágil a la banca. Factoring se entiende aquí como el adelanto de cobros comerciales mediante una plataforma que gestiona la operación y asume parte del riesgo, ofreciendo rapidez y previsibilidad de flujo de caja. En entornos volátiles, estos productos se valoran por su menor correlación con la bolsa y por su naturaleza de corto plazo.
La respuesta de SEGOFINANCE
En este escenario, la línea de SEGO Factoring ha mostrado dinamismo. En 2026 la plataforma superó los 210 millones de euros financiados, con un crecimiento interanual del 125%. La compañía ya ha canalizado más de 13.000 operaciones y ha financiado a más de 250 empresas, datos que ilustran la demanda de soluciones de liquidez alternativas. Además, la plataforma registra una recurrencia del 85% entre inversores y del 60% entre las empresas que acceden a financiación, lo que sugiere alta satisfacción y adecuación del producto al mercado.
¿Qué buscan los inversores?
Los inversores que se acercan a modelos de financiación vinculados a facturas y operaciones reales tienden a priorizar estabilidad y rentabilidades menos sujetas a picos de mercado. Buscan diversificación mediante activos que generen retornos en periodos previsibles y que reduzcan la dependencia de la evolución de las bolsas. Según SEGOFINANCE, esta reorientación responde tanto a la necesidad de protección frente a la volatilidad como al interés por apoyar la actividad productiva local.
Implicaciones prácticas y perspectivas
Para las pymes, este movimiento implica considerar la financiación alternativa como complemento estratégico a la banca. La rapidez en la adjudicación de fondos, la previsibilidad de cobros y la posibilidad de preservar relaciones comerciales son argumentos a favor. Para los inversores, las operaciones de corto plazo vinculadas a facturas ofrecen una combinación de riesgo moderado y rentabilidad estructurada, adecuada en fases de incertidumbre. Como resume Sergio Valcárcel, CEO de SEGO Factoring, el mercado está experimentando “una doble transformación”: las empresas requieren soluciones más ágiles y los inversores buscan activos menos dependientes de la volatilidad.
Conclusión
En conjunto, la interacción entre presiones macroeconómicas, cambios regulatorios y riesgos geopolíticos está catalizando el crecimiento de mecanismos de financiación alternativa. La preferencia por instrumentos ligados a la economía productiva tiene sentido tanto para quien necesita liquidez como para quien busca diversificar cartera en un contexto más incierto. Los datos operativos de SEGOFINANCE y las señales del mercado confirman que esta tendencia es creciente y que seguirá adaptándose a las condiciones regulatorias y económicas futuras.
