Inditex ha cerrado su ejercicio fiscal comprendido entre el 1 de febrero de 2026 y el 31 de enero de 2026 con cifras que marcan récords y trazan el mapa de su siguiente fase de crecimiento. El grupo anuncia un beneficio neto de 6.220 millones de euros, un avance del 6% respecto al año anterior, y unas ventas que se sitúan en 39.864 millones de euros, un incremento del 3,2%.
Estos datos llegan acompañados de una propuesta de dividendo de 1,75 euros por acción y de unas inversiones previstas de 2.300 millones de euros para el ejercicio siguiente.
Detrás de esas cifras hay decisiones operativas y financieras concretas: control de costes, optimización de tiendas y una apuesta por la tecnología en logística y canales digitales.
El grupo destaca que, a tipo de cambio constante, las ventas habrían crecido un 7%, lo que refleja el efecto adverso de las divisas sobre el crecimiento reportado. En paralelo, Inditex mantiene una posición de liquidez sólida, con una caja neta cercana a los 10.958 millones de euros, aunque el efectivo disponible se redujo a 5.276 millones tras la finalización de su plan logístico extraordinario.
Resultados financieros clave
El avance en resultados operativos se observa en un ebitda que mejora en torno al 5%, y en un margen bruto que se sitúa en el 58,3% de las ventas, marcando una ligera mejora frente al ejercicio previo. Estas variables reflejan tanto la fortaleza del mix de producto como el control de los gastos de explotación, que crecieron por debajo de la facturación (+2,8%). El cuarto trimestre, clave por la campaña de Navidad, fue especialmente relevante: en esos tres meses Inditex registró ventas próximas a los 12.000 millones de euros y beneficios de 1.598 millones, lo que supuso el mayor crecimiento trimestral de beneficio en dos años.
Impacto del tipo de cambio
La compañía explica que el crecimiento reportado sufrió el efecto de las divisas, que restaron 3,8 puntos porcentuales sobre la evolución de las ventas. A tipo de cambio constante, todas las áreas geográficas muestran expansión; sin embargo, una vez incorporado el efecto moneda, América y Asia y resto de mundo registraron retrocesos en facturación superiores al 1%. España y Europa occidental, en cambio, siguieron aportando robustez: España representó el 15,9% de las ventas, con 6.338 millones, y Europa totalizó más del 51% del negocio.
Estrategia de inversión y política de dividendos
Para 2026 el consejo plantea destinar alrededor de 2.300 millones a inversiones ordinarias, centradas en la optimización del espacio comercial, la integración tecnológica y la mejora de las plataformas online y logísticas. Inditex subraya que estas partidas buscan elevar su diferenciación competitiva y apoyar el crecimiento sostenible a largo plazo. Además, la firma propone un dividendo bruto de 1,75 euros por acción, desglosado en un dividendo ordinario y un dividendo extraordinario, con pagos previstos que incluyen el 4 de mayo de 2026 y el 2 de noviembre de 2026 según la información remitida.
Destinos concretos del gasto
Gran parte de las inversiones se orientarán a remodelar y adaptar las tiendas, potenciar la venta omnicanal y consolidar plataformas logísticas centralizadas con criterios de sostenibilidad. En los dos años anteriores el grupo destinó 1.800 millones al plan logístico extraordinario; ahora el foco es combinar esa infraestructura con mejoras tecnológicas que permitan mayor agilidad en el canal online y en la gestión de stock, lo que debería traducirse en mayor productividad por metro cuadrado.
Red comercial, marcas y evolución por canales
Al cierre del ejercicio Inditex operaba 5.460 tiendas, cifra que supone 103 locales menos respecto al año anterior, aunque la superficie bruta de venta aumentó un 5,3% hasta los 4,72 millones de metros cuadrados. El grupo continúa su proceso de retail optimisation, reduciendo el número de puntos físicos pero mejorando la calidad y productividad del espacio. La venta online alcanzó los 10.656 millones, el 26,7% de las ventas, con un crecimiento del 4,8% sobre el ejercicio precedente.
Rendimiento por marcas y expansión
Por enseñas, Zara sigue siendo la principal fuente de ingresos con 28.051 millones, aunque su crecimiento fue moderado (+1%). Marcas como Oysho crecieron con fuerza (+15%) y superaron los 960 millones, mientras que Bershka y Stradivarius avanzaron más de un 12% cada una, superando los 3.000 millones por primera vez. En paralelo, Inditex mantiene planes de expansión en nuevos mercados y aperturas estratégicas, incluyendo la primera tienda en Curaçao y lanzamientos de enseñas en países como Brasil, Estados unidos, Dinamarca, Noruega, Irlanda, Reino Unido y Francia.
En resumen, el ejercicio 2026 presenta a Inditex con resultados récord, una liquidez sólida y un plan de inversiones orientado a impulsar la competitividad omnicanal. El reto para el grupo pasa por convertir esa inversión en mayor productividad y por mitigar la volatilidad que introduce el tipo de cambio en el crecimiento reportado, manteniendo a la vez un reparto de dividendos atractivo para sus accionistas.