Los enclaves tradicionalmente catalogados como paraísos fiscales han experimentado una subida inesperada de sus arcas públicas desde que adoptaron el impuesto mínimo global del 15 % establecido por la OCDE. La medida, conocida como Pilar Dos, obliga a las multinacionales con ingresos superiores a 750 millones de euros a pagar una tasa efectiva mínima, o bien a enfrentar gravámenes complementarios en otras jurisdicciones.
Lejos de provocar una emigración masiva, la mayoría de las empresas han mantenido su presencia en estos centros. Según declaraciones de Charles Parkinson, responsable del Tesoro de Guernsey, menos del 10 % de las compañías multinacionales han trasladado sus operaciones fuera del territorio a raíz del aumento del impuesto de sociedades.
Recaudación sobresaltada en Guernsey y Jersey
En el último ejercicio fiscal, Guernsey anunció una previsión de 88 millones de libras (aprox. 105 millones de euros) para 2025, cifra que duplica los 48 millones de libras recaudados el año anterior, cuando gran parte de los conglomerados pagaban una tasa del 0 % o 10 % según sector. El salto se atribuye al cumplimiento del Pilar Dos, que obliga a aplicar una tasa del 15 % sobre la base imponible.
Jersey ha reportado una expectativa similar, aunque sin detallar la cifra exacta, indicando que los ingresos adicionales ascenderán a varios decenas de millones de libras gracias al mismo mecanismo.
Bermudas y el impulso de los reaseguros
El caso de Bermudas resulta particularmente llamativo. Tras introducir un impuesto del 15 % en 2025, el territorio elevó su estimación de ingresos del Pilar Dos a 291 millones de dólares (260 millones de euros), equivalentes a una quinta parte de la recaudación total prevista para 2025-2026. La revisión al alza se debió a beneficios extraordinarios reportados por compañías de reaseguro, que impulsaron la recaudación más allá de los 188 milliones de dólares inicialmente proyectados.
El Primer Ministro David Burt señaló que 2025 podría marcar el “punto álgido” de los ingresos por impuesto de sociedades, aunque anticipó que la posterior concesión de créditos fiscales puede moderar la tendencia en los años siguientes.
Irlanda y la bonanza de la propiedad intelectual
En la Irlanda, la aplicación del Pilar Dos se traduce en una expectativa de incremento de 3.500 millones de euros anuales en ingresos del impuesto de sociedades. El Ministerio de Economía atribuye gran parte de este superávit a la tributación de empresas poseedoras de derechos de propiedad intelectual, entre ellas Apple, que han generado varios años de excedentes presupuestarios.
Motivaciones que mantienen a las multinacionales en offshore
Expertos como Giorgia Maffini de PwC advierten que la permanencia de las corporaciones en estos territorios no depende exclusivamente de la carga fiscal, sino de ventajas estructurales como marcos regulatorios flexibles, infraestructura adecuada y mano de obra cualificada. Asimismo, Daniel Bunn, director ejecutivo de la Tax Foundation, subraya que los costos de cumplimiento del Pilar Dos —informes detallados sin garantía de impuestos adicionales— pueden resultar prohibitivos, incentivando a las empresas a conservar sus estructuras actuales.
El académico John Vella de la Universidad de Oxford recuerda que los efectos de largo plazo de estas normas sólo se consolidarán en los próximos años, y que muchas firmas prefieren observar la evolución antes de reubicarse.
Un funcionario de la OCDE enfatiza que la decisión de ubicación de una multinacional es una combinación de infraestructura, seguridad normativa y disponibilidad de talento, más allá del aspecto impositivo. En julio, la organización estimó que el impuesto mínimo global elevaría la recaudación fiscal mundial entre un 3,2 % y un 5,4 % anual, equivalentes a entre 91 000 y 155 000 millones de dólares, una cifra inferior a estimaciones previas pero aún significativa.
